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天然橡胶价格持续创新高 下游需求复苏或维持涨势
【天然橡胶价格持续创新高 下游需求复苏或维持涨势】天然橡胶价格“十一”长假后迎来一轮快速拉涨,单月涨幅迄今已超30%。10月28日,SHFE橡胶价格全天上涨5.99%,收于当日最高价16535元,创近3年新高。(上海证券报)  天然橡胶价格“十一”长假后迎来一轮快速拉涨,单月涨幅迄今已超30%。10月28日,SHFE橡胶价格全天上涨5.99%,收于当日最高价16535元,创近3年新高。  天然橡胶涨价源自气候、疫情等因素导致的减产预期,业内普遍认为价格能否持续高企将与供应端密切相关。上海证券报记者近期采访下游企业时了解到,轮胎端需求稳步向好,且下游产业已有逐步共振的苗头,未来橡胶价格有望涨势依旧。  下游产业链需求向好  橡胶主要的应用端之一是轮胎行业,其成为下游产业链最先与胶价共振的行业。  除了乘用车,重卡对轮胎的需求占比也很高。重卡一度被认为是周期性产业,但市场需求场景的变化、用户群体的更迭,以及基建方面的新需求,致使其周期被大大拉长,重卡生产企业甚至有摆脱周期,踏入成长型企业圈层的势头。  中国重汽一名高管证实了这一点:“市场已开始给重卡产业打上弱周期化的标签,现阶段公司下游经销商需求十分旺盛,重卡供不应求。”该高管认为,重卡将长期处于景气周期,无疑对橡胶价格起到支撑作用。  中汽协数据显示,2020年9月重卡销量15.06万辆,同比增长80%。其中,作为重卡中市场规模最大的细分产品,牵引车当月销量7.53万辆,占重卡整体销量的50%,同比大增93%,高出重卡整体增幅13个百分点。受其影响,轮胎产量大增。根据国家统计局数据,中国9月橡胶轮胎外胎产量为8156.1万条,同比增长15.4%。  中泰证券行业分析师表示,从下游端看,汽车行业回暖,轮胎消费量激增,是近期助推天然橡胶价格大涨的一大因素。  产业共振苗头显现  橡胶产业链出现产业共振的势头,下游分支产品供不应求的情况将进一步支撑橡胶价格。  万马股份表示,橡胶今年价格触底后持续上涨,电缆料价格同比有所上涨,公司中低压电缆产品供不应求,采取的应对方法是通过老设备技改、建立新的中低压导体分厂提高产能。  生产建筑隔震橡胶支座的震安科技表示,关于橡胶价格波动对产品成本造成的影响,公司将综合市场情况、项目情况等作出调价决策。  特种橡胶市场也是“涨声”一片。  百川盈孚研报显示,丁腈橡胶市场供货稀少,下游询盘气氛浓厚,部分终端受零星原材料供货紧缺因素影响,拉动其他替代牌号市场询盘。此外,受环保政策影响,丁腈橡胶生产商及下游开工均受到一定影响。目前丁腈橡胶生产企业库存偏低,市场供货稀少,预计短期国内丁腈橡胶市场稳中向好。  南华期货分析师表示,丁腈橡胶在医用手套等制品需求的推动下,近期价格大幅上涨,其供应不足将一部分需求转移至乳胶。乳胶目前利润相较交割品全乳胶较好,在原料减产的情况下进一步放大需求带来的影响。市场对原料价格抬升、全乳胶原料偏少的预期仍存,该状况也体现在泰国原料端,目前当地胶价升至65泰铢/公斤。(文章来源:上海证券报)
10-29 10:23
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全球央行近10年首次净卖出黄金 黄金不吃香了吗?
【全球央行近10年首次净卖出黄金 黄金不吃香了吗?】根据全球金融市场数据提供商Refinitiv的研究,预计全球央行第三季度净卖出黄金近13吨。这是全球央行近10年来首次净卖出黄金。(金十数据)  根据全球金融市场数据提供商Refinitiv的研究,预计全球央行第三季度净卖出黄金近13吨。这是全球央行近10年来首次净卖出黄金。  央行大规模抛金的背后,究其原因,是各国央行为对抗疫情,抛售资产换取资金用于经济援助,一向黄金储备充足的俄罗斯和中国央行,购金需求也在减弱。  金价飙升,黄金需求喜忧参半  金价在8月初飙升至2074美元/盎司的历史高点,第三季度黄金平均价格为1909美元/盎司,较前一季度上涨27%,较去年同期上涨30%。  同时,实物黄金需求第三季度同比下降30%至562吨,创历史新高的黄金价格或继续抑制黄金消费。  其中珠宝加工业是受打击最严重的行业,全球珠宝销售量减少了23%至314吨。  尽管许多市场第二季度解除了封锁,但重要珠宝大国的需求依然低迷。  受疲软的经济形势和创纪录的黄金价格的打击,中国和印度——两个世界上最大的黄金消费市场,其珠宝购买量同比分别下降了7%和21%。据中国黄金协会,2020年前三季度,全国黄金实际消费量548.09吨,与2019年同期相比下降28.66%。  工业用黄金的需求在第三季度同比下降了9%,牙科和其他工业及装饰用黄金的需求也出现了两位数的下降。  不过,可喜的是,随着各经济体在封锁后开始重新开放,珠宝需求下降速度不如前两个季度那么明显。  电子行业的需求似乎已经较上一季度有所反弹,尤其是随着制造业的恢复,汽车行业的需求有所回升,不过仍较上年同期下降了约9%。  黄金散户投资市场表现分化  由于对疫情危机和全球市场动荡的担忧,加上黄金前景的改善,官方金币铸造出现强劲反弹,铸币量同比激增53%,达到近72吨,黄金溢价达到前所未有的水平。  但是与此同时,金条的需求下降了20%至不到97吨,这是自金融危机以来的最低季度水平。  这一降幅主要是由于亚洲地区的需求表现不佳,过去三个月亚洲投资需求同比下降了59%。  相比之下,黄金交易所交易产品(ETP)则见证了又一个季度的强劲需求,估计第三季度需求达280吨,今年九个月期间的总流入量估计超过1000吨,比2009年还要高出60%。  供应端上,金矿产量下降了2%,约为862吨。尽管下降的速度比上个季度要小得多,但许多金矿仍在限制产能。  随着许多企业恢复了正常运营能力,创纪录的高金价进一步推动了供应,全球废黄金供应反弹29%。  总的来说,由于黄金总供应量增长了10%,而需求依然低迷,黄金市场在第三季度出现了更大的实物金盈余。  Refinitiv贵金属研究主管CameronAlexander评论道:  短期内可能会看到股市和金价的波动加剧,特别是在大选前夕。黄金可能会继续盘整或遭遇更大规模的抛售。  展望未来,潜在的宏观经济条件,如经济衰退、低利率环境、不断上升的通胀预期和即将到来的第二波疫情,中长期内各种条件所营造的风险环境会利好黄金。  我们很可能会看到黄金在今年年底前将再创新高,预计2020年黄金均价为1784美元。(文章来源:金十数据)
10-28 09:55
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铝企三季度业绩增幅明显 铝价后市或延续强势
【铝企三季度业绩增幅明显 铝价后市或延续强势】今年二季度以来市场回暖,铝材需求向好。企业及时调整产品结构,降本增效,上市铝企三季度业绩同比增幅明显。分析人士表示,电解铝产能增量受限,而需求端维持较高增长,且库存低位运行,铝价后期有望保持强势。(中国证券报)  今年二季度以来市场回暖,铝材需求向好。企业及时调整产品结构,降本增效,上市铝企三季度业绩同比增幅明显。  分析人士表示,电解铝产能增量受限,而需求端维持较高增长,且库存低位运行,铝价后期有望保持强势。  业绩增幅明显  云铝股份披露,公司第三季度实现营业收入78.25亿元,同比增长10.30%;归属于上市公司股东的净利润3.27亿元,同比增长148.76%。前三季度,公司实现营业收入198.93亿元,同比增长10.89%;归属于上市公司股东的净利润为5.7亿元,同比增长95.19%。  神火股份第三季度实现营业收入57.09亿元,同比增长50.01%;归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元,同比下降87.48%。公司前三季度实现营业收入145.19亿元,同比增长8.23%;归属于上市公司股东的净利润为4.93亿元,同比下降80.36%。但是,第三季度扣非后的净利润达1.57亿元,同比大增410.48%;前三季度扣非后的净利润为2.99亿元,同比大增197.98%。  铝企三季报业绩预告同样喜人。闽发铝业预计前三季度净利润为5114.69万元至5845.36万元,同比增长40%至60%;第三季度净利润为2156.51万元至2744.64万元,同比增长10%至40%。明泰铝业预计前三季度净利润约为7.17亿元,较去年同期增加0.17亿元,增幅为2.43%;预计扣非净利润约为5.91亿元,较去年同期增加1.29亿元,增幅为30%。  云铝股份表示,面对疫情冲击,公司做好生产经营和重点项目建设及投产等各项工作,项目投产和新产能释放对业绩贡献明显增加。通过实施全要素对标和挑战极限降本等工作,技术指标和产品结构明显优化,单位产品人工成本等进一步下降;持续加大产品营销力度,增销降库,努力实现满产满销等,报告期内业绩较去年同期实现增长。  明泰铝业表示,公司把握新基建、新能源、新消费等领域新需求,扩大优势产品在细分领域市占率,产销量继续保持增长势头;加大研发投入开发新产品,不断提升高附加值产品占比。同时,坚持成本管控,整体毛利率持续提高。闽发铝业称,公司加强内部管理,注重成本管控,提升效益。  低库存推动铝价走高  上海有色网数据显示,10月26日,电解铝最高报价14960元/吨,最低14920元/吨,均价14940元/吨,10月以来已累计上涨260元/吨;氧化铝均价报2294元/吨,10月以来价格有所下跌。  “铝价连续走强主要是受国内库存水平低影响。”上海有色网铝行业资深分析师刘小磊表示,截至10月26日,SMM统计国内电解铝库存为70万吨,环比前一周减少1.9万吨,比去年同期降低17.9万吨。且库存中有部分属于质押,可流通货源相对较少。  国际铝业协会数据显示,全球原铝产量由8月的552.4万吨降至9月的542.4万吨,中国原铝产量由8月的318.4万吨降至9月的315万吨。  刘小磊认为,造成国内库存水平较低的原因,主要是下游终端消费板块较强,包括铝合金模板、铝制太阳能支架边框等消费强度迅速增加,覆盖了地产板块型材及汽车板块用铝需求下滑的影响。SMM统计数据显示,前三季度原铝消费增速为4.8%,高于去年同期近6个百分点。  同时,房地产和汽车板块逐步恢复。房地产方面,国家统计局数据显示,1月至9月全国房地产开发投资103484亿元,同比增长5.6%,增速比1月至8月提高1个百分点;商品房销售面积117073万平方米,同比下降1.8%,降幅比1月至8月收窄1.5个百分点;9月房地产开发景气指数100.43,比8月提高0.11点。  中汽协数据显示,9月我国汽车生产252.4万辆,同比增长14.1%;汽车销售256.5万辆,同比增长12.8%。4月以来,中国车市已实现连续6个月增长。9月新能源汽车生产13.6万辆,同比增长48%;新能源汽车销售13.8万辆,同比增长67.7%。  机构看好后市  “目前电解铝产能增量受限,汽车产销、房地产开工投资等占比较高行业维持较高增长,铝库存普遍较低,供需两旺表现明显,继续看好铝价后市走势。”华安证券研究所周期组分析师石林告诉中国证券报记者。  天风期货研究所报告称,房地产市场带动的建筑用铝量依然可观。随着汽车市场产销继续回暖,铝合金市场需求将稳中回升,铝锭将再次进入去库存通道,预计低点在60万吨至70万吨之间。  “预计低库存状态将延续,年底前虽然存在供给上升等因素,但消费态势预计难以转弱。现货对期货升水以及国内期货近强远弱格局在低库存下持续,铝价后市整体仍将维持强势。”刘小磊表示。(文章来源:中国证券报)
10-27 10:54
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供暖季将至 煤炭天然气价格“思涨”
【供暖季将至 煤炭天然气价格“思涨”】我国北方地区大面积供暖季即将到来,煤炭、天然气价格近期出现抬头。以往每逢供暖季来临,煤、气价格常常出现一波多头行情。业内人士表示,综合来看,天然气、焦煤、焦炭基本面供需格局偏紧张,行情维持震荡偏强概率较大;受主产区增产等因素影响,动力煤价格近期回落,但受调控政策影响,预计今年供应偏紧局面会有所缓解。(中国证券报)    我国北方地区大面积供暖季即将到来,煤炭、天然气价格近期出现抬头。  以往每逢供暖季来临,煤、气价格常常出现一波多头行情。业内人士表示,综合来看,天然气、焦煤、焦炭基本面供需格局偏紧张,行情维持震荡偏强概率较大;受主产区增产等因素影响,动力煤价格近期回落,但受调控政策影响,预计今年供应偏紧局面会有所缓解。  煤、气价格走强  近期天然气及煤炭价格涨势明显。据卓创资讯监测数据,截至10月23日,液化天然气(LNG)市场均价为3258.26元/吨,环比上周每吨上涨338.18元,涨幅为11.58%。此外,截至10月23日,秦皇岛5500大卡动力煤价格为600元/吨,较9月初相比每吨上涨45元,涨幅为8.11%。  期货盘面来看,文华财经数据显示,截至10月23日收盘,焦煤、焦炭期货主力合约10月以来分别上涨5.90%、6.62%,今年来累计涨幅分别为10.91%、8.64%;动力煤期货主力合约四季度以来累计下跌0.45%,今年以来累计上涨5.21%。  现货市场上,天然气呈现供需两旺格局。“当前LNG工厂出货顺畅,出货计划都处于偏紧状态,且接收站槽批量出货屡创新高。”卓创资讯天然气分析师冯海城表示。从供应来看,截至10月23日,LNG开工厂家为140家,工厂周均开工率为62.85%。  “随着北方地区逐步进入采暖季,煤炭需求将达到高峰,需求端将为动力煤价格提供支撑。”卓创资讯煤炭分析师张敏认为。不过同时值得注意的是,近期国内煤炭主产地内蒙古、陕西等地增产消息令市场承压,短期动力煤价格陷入上下两难格局。  在钢材市场需求增加背景下,相对动力煤而言,焦煤、焦炭价格更具支撑。张敏表示,目前焦炭市场处于供不应求格局,在钢材产量创新高的情况下,市场焦炭需求大增,看涨焦炭价格。焦煤作为焦炭的上游,在下游焦炭需求向好、焦化企业加足马力生产的支撑下,焦煤需求将被有效提振。因此,焦煤、焦炭市场近期延续稳中向好态势。  多重因素影响  除供暖季因素外,成本及进口价格提升也为天然气价格上涨提供了动力。冯海城认为,近期LNG价格持续上涨主要是受三方面因素影响:其一,临近北方供暖季,LNG市场表现积极,下游终端积极备货补库,上游工厂及接收站出货顺畅,价格延续上涨;其二,据卓创资讯了解,10月下旬(10月20日8:00至10月31日8:00,共11天)西北中石油线上竞拍交易基准价上调0.1元/立方米至1.38元/立方米,工厂生产成本增加,助推价格上扬;其三,近期东北亚现货到岸价格一路上涨,接收站进口成本提高,引发接收站价格上涨。  方正中期期货焦煤、焦炭研究员郝潇潇表示,今年受拉尼娜天气影响,我国将出现冷冬,煤炭和天然气需求量将增加。当前东三省逐渐进入采暖季,受益于国家煤炭保供长效机制,采暖季煤炭供需将整体较为平稳,价格将稳定运行。  “对于煤炭行业来说,由于冬季为用煤高峰期,需求端相对比较固定,因此市场变化主要看供应端的松紧程度,年底受政策调控影响,动力煤市场供应偏紧局面会略有缓解。”张敏表示。  供需格局偏紧  一德期货LPG分析师任宁表示,对于年末煤、气市场行情持偏乐观态度,刚需环比好转概率大。在库存未有明显压力的前提下,液化气价格上涨可能性较大。另外,建议关注原油与外盘报价情况。  天然气方面,冯海城认为,虽然近期LNG价格上涨,但对今冬天然气供需紧平衡的预期不变。供暖季前,各项保供的事前准备工作已完成,在国内外供应正常的情况下,预计天然气供需两旺的市场表现将延续。  焦煤、焦炭方面,郝潇潇表示,当前焦炭供应偏紧局面仍难以缓解,故对焦炭期货维持偏多思路。焦煤方面,由于煤矿安全监控措施趋严,以及澳煤停止进口影响,供应端仍有可能出现小幅下滑;需求端虽有落后产能的淘汰,但在高利润背景下,焦化企业整体开工率维持高位,需求端支撑仍在,预计焦煤期货仍将以震荡偏强走势为主。(文章来源:中国证券报)
10-26 10:00
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棕榈油期货国际化方案来了!合约及基础制度规则不变 交割方面有新规定
【棕榈油期货国际化方案来了!合约及基础制度规则不变 交割方面有新规定】10月22日,大商所发布公告,就棕榈油期货引入境外交易者相关规则修正案及草案向市场公开征求意见。此次规则修改主要围绕棕榈油期货引入境外交易者的业务需求,旨在为境外交易者参与棕榈油期货交易、交割等提供明确的规则依据,进而为境外交易者参与棕榈油期货提供制度保障。这也意味着我国期货市场国际化品种将再添新兵。(期货日报)  10月22日,大商所发布公告,就棕榈油期货引入境外交易者相关规则修正案及草案向市场公开征求意见。此次规则修改主要围绕棕榈油期货引入境外交易者的业务需求,旨在为境外交易者参与棕榈油期货交易、交割等提供明确的规则依据,进而为境外交易者参与棕榈油期货提供制度保障。这也意味着我国期货市场国际化品种将再添新兵。  期货日报记者了解到,此次规则修改仅针对交割制度,包括《大连商品交易所交割管理办法》和《大连商品交易所棕榈油期货业务细则》两部规则。棕榈油期货原有合约和基础制度、核心技术系统、核心清算和风控模式保持不变。具体来看,此次规则修改主要包括以下几个方面:  《大连商品交易所交割管理办法》拟增加的规定包括:一是不能接收或者开具增值税发票的单位客户不得交割;二是不具有交割资质的单位客户持仓,在一次性交割流程下被配对的,交易所将在交收日闭市后对其处以按交割结算价计算合约价值20%的罚款,并将该款项支付给对方的规定。若配对双方均为不得交割的客户,交易所对双方分别处以按交割结算价计算合约价值20%的罚款,不再支付给对方。  《大连商品交易所棕榈油期货业务细则》拟增加对客户交割资格的验证。具体要求是:申请期转现的客户,交易双方除了按规定提交期转现相关材料,还应当提交合法有效的能够接收或者开具增值税发票的资质证明;此外对于参与一次性交割的客户,其应当通过会员在交收日14:30前向交易所提交合法有效的能够接收或者开具增值税发票的资质证明。未在规定时间内提交的,视为不具备接收或者开具增值税发票的资质,并按照《大连商品交易所交割管理办法》相关规定处理。  此外,拟增加对境外经纪机构应当遵守棕榈油业务细则的要求,增加境外经纪机构作为应遵守《大连商品交易所棕榈油期货业务细则》的市场参与者。  据了解,在相关规则的修改过程中,大商所与相关政府部门、期货公司、实体企业及业内专家反复研讨论证,不断完善各项规则及制度,保证制度适用性和可行性。此次交易所向市场公开征求意见,将根据各方意见反馈进一步完善相关规则及制度,为棕榈油期货引入境外交易者顺利实施和平稳运行奠定坚实基础。(文章来源:期货日报)
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10-23 10:09
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宏观扰动频繁 有色市场何去何从?
【宏观扰动频繁 有色市场何去何从?】本周,国内大宗商品尤其有色市场延续涨多跌少态势。截至周三,沪铜期货主力2011合约收报52150元/吨,上涨1.48%;沪铝期货主力2011合约收报14720元/吨,下跌0.34%;沪锌主力2011合约收报19780元/吨,上涨2.28%;沪镍主力2012合约收报121730元/吨,上涨1.8%。(期货日报)  本周,国内大宗商品尤其有色市场延续涨多跌少态势。截至周三,沪铜期货主力2011合约收报52150元/吨,上涨1.48%;沪铝期货主力2011合约收报14720元/吨,下跌0.34%;沪锌主力2011合约收报19780元/吨,上涨2.28%;沪镍主力2012合约收报121730元/吨,上涨1.8%。  市场分析认为,近阶段金融市场风险偏好随新冠疫情、美国经济刺激措施与政治局势快速摇摆,全球资产价格尤其股市及大宗商品高位双向波动较大,继续反弹更多寄希望于疫苗前景及新一轮经济刺激措施尽快出台。目前宏观因素主导下的有色市场高位振荡等待宏观趋势方向。  “在今年有色市场波澜壮阔的行情走势中,宏观扰动贯彻始终成为主导因素。”在金瑞期货有色研究员高维鸿看来,目前主导有色行情走势的宏观因素在于全球经济复苏的实际情况,背后关注的是经济数据的表现以及宏观政策的变化。当然在目前的特殊背景下,新冠疫情的发展及边际变化依然关键。  从全球宏观经济层面来看,中信建投期货有色分析师张维鑫告诉期货日报记者,2019年下半年本该是全球经济新一轮上行周期的起点,理论上包括有色金属在内的大宗商品都有望迎来一轮上涨行情,但是2020年突如其来的新冠疫情打断了全球经济回升,也对有色市场走势造成了显而易见的影响。  站在当下,他认为全球经济处在从疫情冲击后的至暗时刻中持续复苏的状态,并且有很大可能重新回归2019年下半年后开始的上升趋势。参考美林时钟投资周期,经济复苏过后是繁荣,而繁荣则是商品上涨的最佳时段,而这也是有色价格特别是铜价重要的支撑来源。但同时也能看到,现在又存在诸多的不确定性,影响着全球经济复苏的进程,这些因素包括新冠疫情、大选及经济刺激法案的博弈,以及中国经济回暖的持续性和复苏程度等。  具体来看,首先在新冠疫情方面。张维鑫表示,目前欧洲正在经历严重的二次暴发,且群众对于政府的防疫措施缺乏配合,让防疫难度不断上升。若疫情进一步在欧洲蔓延,可能会影响这一全球重要经济体的回暖,并最终拖累全球经济复苏。并且,随着北半球逐渐进入冬季,全球很多地区都面临疫情二次暴发的风险,这也将使得市场乐观情绪趋于谨慎。  其次,看向美国方面。他表示,随着11月临近,大选走向成为全球关注的焦点。尽管从民调来看,民主党候选人当选的可能性更高,但不到最后时刻不确定性就无法消除。  高维鸿告诉记者,在大选背景下美国财政刺激法案与之产生密切的联系。由于美国政府对疫情控制的消极态度,因此财政政策成为支撑市场信心的重要因素。“尽管大选本身难以对有色市场产生趋势性的影响,但是新的经济刺激法案的落地时间以及支持力度,将直接对市场走势形成扰动。”他说道。  张维鑫表示,在大选临近这样一个关键时间点,新法案或多或少带了些政治博弈的色彩,这也使得新法案的不确定性上升。当然,这个不确定性主要集中在条款内容和推出时间上,最终推出是基本可以确定的。在经过一段时间的博弈后,目前推出时间上的僵持对市场的影响已经减弱,并且在大选前推出的可能性还在上升。  在他看来,美国新刺激法案的推出对铜价是一个利好。一方面,它能够提振美国经济,也就利于全球经济的复苏,这对商品价格当然是一种利好;另一方面,它意味着市场上将会有更多的美元,美元贬值压力上升,而且通胀预期将进一步升温,这也对铜价有利。  最后,作为当前全球经济复苏的领头羊,中国经济走向也是影响有色市场走势不可忽视的一环。以铜为例,中国几乎占据全球铜消费的半壁江山,若中国经济能够持续复苏,则未来铜需求的基本盘得以稳住,铜价的支撑乃至上行力量都会增强。  在高维鸿看来,无论是三季度GDP增速、9月规模以上工业增加值、固定资产投资以及社消零售情况环比均继续改善,表明中国经济仍然处于向上不断复苏的状态。此外,9月社融数据方面也较为亮眼,对后续经济的上行提供动力。整体而言,他表示,国内经济复苏年内仍将持续,由于有色各品种的国内消费均占全球市场最大比重,因此中国经济持续良好的表现是支撑有色价格维持高位的重要因素之一。(文章来源:期货日报)
10-22 10:23
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供需倒挂引发反弹 天胶期价创近3年新高
【供需倒挂引发反弹 天胶期价创近3年新高】继8月大涨超18%以后,10月国内天然橡胶期货再度走强。截至10月20日下午收盘,天然橡胶主力合约(天然橡胶2101)收于14690元/吨,日涨幅为4.11%,日内最高升至14705元/吨,创下了2017年12月中旬以来的新高。(上海证券报)  继8月大涨超18%以后,10月国内天然橡胶期货再度走强。截至10月20日下午收盘,天然橡胶主力合约(天然橡胶2101)收于14690元/吨,日涨幅为4.11%,日内最高升至14705元/吨,创下了2017年12月中旬以来的新高。  业内人士表示,在拉尼娜现象等天气因素扰动下,全年全乳胶减产已成为行业共识。据了解,作为天然橡胶的主产区,东南亚多个地区正遭受恶劣天气影响,导致市场对天然橡胶供应减少的预期升温。  据天然橡胶生产国协会(ANRPC)监测统计,今年1月至8月,全球橡胶产量同比下滑8.7%至777.8万吨,预计全年总产量同比下滑6.8%至1290.1万吨。  需求方面,国内外乘用车和重卡市场正快速复苏,国内轮胎出口反弹,有望持续支撑天然橡胶价格。  天然橡胶的终端需求主要在于轮胎和汽车市场。中国汽车工业协会数据显示,9月份国内汽车销量256.5万辆,同比增长12.8%,环比增长17.4%。重卡方面,据第一商用车网统计,9月国内重卡市场预计销售13.6万辆,环比增长5%,同比增长63%,为连续6个月刷新历史纪录。  南华期货咨询服务部能化分析师戴高策表示,海外市场复苏是近期下游需求的主要增长点。当前,欧洲、美国车市均已恢复至疫情前水平,美国四季度重卡订单创下近几年新高,未来还有圣诞节补库等需求。海外订单良好复苏为国内轮胎企业开工率带来了明显的支撑。  天然橡胶生产国协会(ANRPC)最新发布的报告预计,全球橡胶价格将在今年最后几个月回升,这主要源于中国制造业反弹、印度汽车销量回升及市场对美国刺激政策的预期。(文章来源:上海证券报)
10-21 10:08
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大宗商品“金九银十”表现平平 部分冷门品种异军突起
【大宗商品“金九银十”表现平平 部分冷门品种异军突起】9、10月份不仅是消费的“金九银十”旺季,更是基建、化工等行业的开工密集期,大宗商品通常能迎来阶段性的“小牛市”。(上海证券报)  9、10月份不仅是消费的“金九银十”旺季,更是基建、化工等行业的开工密集期,大宗商品通常能迎来阶段性的“小牛市”。  然而,今年的“金九银十”却显得出乎意料,在往年通常迎来上涨的钢铁、有色、建材等品类表现平平,聚合MDI、棉花、硫磺等一波冷门大宗商品则异军突起。  业内人士表示,今年公共卫生事件、国内外贸易形势等突发情况对大宗商品市场影响深刻,传统“金九银十”规律并未完全失效,但也出现了“反常”情况,例如钢市旺季不旺现象等。当前,中国经济复苏稳定向好,多数大宗商品将有所受益。  聚合MDI涨幅亮眼  据大宗商品数据商生意社统计,9月份,58种大宗商品中,仅有27种表现为上涨,“金九”成色不足。其中,丁苯橡胶、聚合MDI、甲醇、动力煤、液化天然气位列涨幅前5名,5种商品月涨幅在9%至11%之间。  最近一周(10月12日至10月16日),涨幅位列前5的商品是聚合MDI、皮棉、甲醇、丁苯橡胶、液化天然气,5种商品周涨幅在4%至11%不等。  聚合MDI无疑是“金九银十”中最亮眼的大宗商品。隆众化工数据显示,10月19日江浙地区聚合MDI报价为20800元/吨,10月累计涨幅达22%。  据了解,聚合MDI的此轮大涨主要受到下游冰箱冷柜等领域的需求提振,以及供应端出现的异动。  “今年以来,下游冰箱冷柜需求旺盛,且近期汽车产销良好,工厂合约采购稳定增量,为此轮聚合MDI价格上行奠定了基础。”金联创聚氨酯分析师蒋翼宇表示。  冷冬预期提振部分大宗商品  在9、10月份涨幅位居前列的大宗商品中,动力煤、液化天然气、皮棉等均与冷冬预期有关。随着冬季将至,“取暖”、“抗寒”需求刺激了上述大宗商品的价格行情。  “取暖”需求首先刺激了液化天然气市场持续升温。生意社数据显示,10月19日国内液化天然气报价为2990元/吨,较9月初已累计上涨逾23%。  卓创资讯分析师李训栋表示,随着各地气温的持续下降,城市燃气公司补库存需求增加,这将带动液化天然气需求量增加。2020年冬季的液化天然气需求量较往年同期有所增加。  抗寒离不开穿衣,近期,纺织服装行业也日趋景气,市场需求旺盛,棉花、涤纶、粘胶等纺织服装原料也出现了一波强劲走势。生意社数据显示,截至10月19日,皮棉、涤纶短纤、粘胶短纤10月的累计涨幅分别为15.76%、5.73%、13.54%。  江苏盛泽某纺织品贸易企业业务负责人表示,相关大宗商品的火爆行情源于纺织服装行业景气度整体提升。一方面,国内“双11购物节”将至,生产备货需求增多;另一方面,外贸订单有所增加,部分国家订单转移到国内。除此之外,民间传言的拉尼娜现象也提升了“寒冬”预期,业内对冬衣大卖非常期待。(文章来源:上海证券报)
10-20 10:01
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疫情反弹和经济下行风险限制油价涨幅
【疫情反弹和经济下行风险限制油价涨幅】受沙特和俄罗斯继续强调落实减产承诺等因素影响,国际油价上周(10月12日至10月16日)上涨,轻质原油期货整周涨0.69%,布伦特原油期货整周涨0.19%。  受沙特和俄罗斯继续强调落实减产承诺等因素影响,国际油价上周(10月12日至10月16日)上涨,轻质原油期货整周涨0.69%,布伦特原油期货整周涨0.19%。  截至10月16日收盘,纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌0.08美元,收于每桶40.88美元,跌幅为0.20%;12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.23美元,收于每桶42.93美元,跌幅为0.53%。  据沙特国家通讯社报道,沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼与俄罗斯总统普京上周通电话,双方对所有产油国继续合作和遵守欧佩克+减产协议的重要性表示同意,这将符合产油国和消费国的利益。欧佩克+预计将把当前的减产力度维持到2021年。  此外,美国原油库存降幅超预期也支撑了油价。美国能源信息局15日公布的数据显示,前一周美国商业原油库存量为4.89亿桶,环比下降了380万桶,降幅大于市场预期。同期,车用汽油库存环比下降了160万桶,蒸馏油库存环比降幅为720万桶,丙烷和丙烯库存降幅为190万桶。包括商业原油、成品油、丙烷和丙烯等在内,前一周美国商业石油库存量环比大幅下降了1680万桶。  然而,欧美疫情反弹形势严峻给油价上涨带来压力。上周,美国各个地区出现了新冠病毒检测阳性率的上升,这很可能预示着病例数反弹。除了美国之外,欧洲疫情也异常凶猛。二次疫情强势反扑,欧洲各国政府重新开始实施封锁、限制等抗疫措施,以期遏制疫情进一步蔓延。(文章来源:经济参考报)
10-19 09:57
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猪鸡价格连跌 饲料炙手可热 养殖链“城头变幻大王旗”
【猪鸡价格连跌 饲料炙手可热 养殖链“城头变幻大王旗”】第三季度能繁母猪存栏数量大增,同期白羽肉鸡出苗量(销量)创出新高,供应增加促使生猪、肉鸡价格持续大跌。随着上游养殖企业产能扩充,下游饲料需求好转,今年以来价格驶入上涨快车道,尤其是玉米期货价格今年以来涨幅已超三成。(中国证券报)   第三季度能繁母猪存栏数量大增,同期白羽肉鸡出苗量(销量)创出新高,供应增加促使生猪、肉鸡价格持续大跌。  随着上游养殖企业产能扩充,下游饲料需求好转,今年以来价格驶入上涨快车道,尤其是玉米期货价格今年以来涨幅已超三成。  养殖饲料产业链可谓“城头变幻大王旗”,随着养殖业供应拐点的到来,饲料板块悄然成为新的主角。  饲料行情火爆  近期不断有迹象显示,养殖行业或已迎来拐点:肉鸡、生猪价格分别从6月份、8月份高点大幅回落。卓创资讯数据显示,截至10月15日,全国外三元生猪出栏均价为29.8元/公斤,较今年8月4日最高价38.26元/公斤累计下跌22.11%;10月上半月均价为30.64元/公斤,环比跌16.24%,同比降13.69%。截至10月15日,白羽肉鸡棚前均价为5.85元/公斤,比6月4日价格高点7.8元/公斤累计下跌25%;10月上半月均价为5.47元/公斤,环比降20.89%,同比降48.97%。  另一方面,饲料期货却走出了历史级别的行情。文华财经数据显示,截至10月15日收盘,饲料期货板块指数今年累计实现18.71%的涨幅。其中,玉米期货指数上涨了34.09%,豆粕指数上涨了12.39%,菜粕指数上涨了6.98%。  养殖—饲料产业的强烈反差背后,供需矛盾的演绎已经远远超出了成本传导逻辑,成为当下行情发展的主线。  中信建投期货高级研究员魏鑫对中国证券报记者表示,通常来说,禽畜产品和饲料原料价格之间往往呈相反走势,其逻辑在于禽畜产品产量增加使价格承压,但其对饲料的需求增加从而刺激饲料价格上升。从此角度来看,两者虽然有成本-收益的价格传递关系,同时也有供需方面天然的反比关系。  “近期,饲料原料价格上涨反映了终端需求的增加,主要是由于畜牧行业存栏量的增长。生猪方面,今年以来,我国生猪及能繁母猪存栏量均呈现缓慢增长态势,且规模大场占比不断提高。第三季度生猪及能繁母猪平均月度存栏量环比增幅分别为12.54%、19.41%,同比增幅分别为37.58%、66.99%。其中能繁母猪存栏增幅较明显,为未来生猪产能增加奠定坚实的基础。肉鸡方面,第三季度白羽肉鸡出苗量(销量)创出新高,说明养殖环节补栏较为积极,此外同期的平均月度销量达11499万羽,环比增29.41%,同比增31.15%。”卓创资讯畜牧行业分析师李霞表示。  除了需求增加,天气因素及市场结构的改变令饲料期货涨势如虎添翼。魏鑫表示,玉米方面,在年度产销存在缺口的状态下,近期东北地区遭遇多次台风袭扰,导致产量进一步减少。另外,今年到主产区收货的主体更加丰富,除了原有的贸易商、饲料厂商之外,大型养殖集团也加入其中展开收货竞争。  养殖业利润进入下降区间  随着生猪、肉鸡价格下跌而下游成本端饲料价格走升,养殖企业“躺着挣钱”的日子将一去不复返。  从养殖利润情况看,尽管生猪价格环比连续下降,但行业整体养殖盈利水平仍然处于近两年高位。李霞表示,据卓创数据,截至10月14日,自繁自养生猪利润为1494元/头,虽然目前仍处较高水平,但较今年7月8日的高点2591元/头,累计跌幅达42.34%。而目前白羽肉鸡的养殖已经出现亏损,截至10月15日,平均亏损接近2.0元/只左右,今年4月份盈利最高点一度接近8元/只,今年以来均值为亏损0.10元/只,而去年同期则为4.03元/只。  东证期货农产品分析师李漠雨表示,未来,随着生猪存栏恢复,国内饲料需求增长,市场对玉米和豆粕看涨预期较强。随着肉制品价格走低和饲料成本走高,未来养殖和屠宰行业的利润或将受到压缩,整体盈利水平下降。  “四季度生猪出栏量将进一步增加,肉鸡存栏也持续处于高位,预计短期肉类供应呈增长态势。”李漠雨表示。  养殖户需做好风险应对  展望第四季度,生猪、肉鸡价格会否继续走低?相关企业应如何应对价格风险?  魏鑫表示,预计生猪价格震荡走低的可能性较大,由于整体的出栏预期表现较好,供给有望增加将导致价格承压。不过,禽畜市场整体还会受到元旦、春节双节备货需求的相应支撑。  李霞表示,根据各类品种的生长周期判断,第四季度鲜活畜牧产品的供应量将较为充足,尤其是生猪,这也是判断畜牧业整体行情不可忽视的重要因素。从需求来看,秋冬季节是肉类的需求旺季,但受新冠疫情影响,终端市场购买力或低于去年同期。此外,从供应方面来看,为冲刺全年度出栏任务,规模猪场将加快出栏节奏,生猪供应将持续增加。  “生猪价格整体将呈现下滑趋势,不过11月底、12月初的传统腌腊需求或会对价格形成一定的提振作用。第四季度白羽肉鸡行情亦不乐观。”李霞表示,对于养殖户来说,除了需要关注行业本身的供需关系是否发生变化之外,还需要密切关注今冬明春新冠肺炎疫情的发展动向,有计划地控制存栏量,及时避险;做好生物防控,降低流感及其他疫病的不良影响,及时了解国家在畜牧行业的政策及制度调整。  李漠雨建议:“养殖户一方面可以尽早分批次进行肉畜、肉禽出栏,规避春节前等时点可能出现的出栏过于集中,价格大幅下跌的风险。另一方面可以尽早进行饲料储备,降低未来饲料价格进一步上涨带来成本抬升的风险。”(文章来源:中国证券报)
10-16 10:27

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