花生头条
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内循环之基【附机会】
指数频频上演跳水大戏,题材纷纷回落,情绪机会进入到了冰点。在这种局面下,资金开始进入到具有避险功能的防御板块。面对当前股市波动,牢牢把握“内循环”是一个非常重要的理念。“内循环为主体,内外循环互促”,应该是中央对宏观形势、对国际形势、对未来经济政策的最新判断。当然市场解读为关注国防安全、金融安全、粮食安全、科技安全、四个方向。那么如果要选择“内循环”的根基,那非粮食安全莫属。这一条产业链上的机会又有几何?本文为你深入解读。01 粮价上涨的导火索农业板块的涨价预期已经开始显现。比如大商所玉米期货价格连创近年新高,本月以来累计涨近9%。农产品涨价的导火索是什么?首先,是农业灾害频发。根据农业农村部数据,截至2020年7月,全国草地贪夜蛾见虫面积786万亩。目前,草地贪夜蛾已迁飞至玉米主产区——黄淮海区域。草地贪夜蛾对玉米的威胁进一步加大。草地贪夜蛾具备传播广、防治难度大、繁殖快速及隐匿特性,对我国农业的威胁或将常态化。图:被草地贪夜蛾侵蚀的作物另外,夏季以来的水患也让大量农田受到破坏,将影响到本期的收成以及接下来的秋播。这些因素都将导致粮食供给端的趋紧,从而为农业板块的上涨提供了动力。受持续强降雨影响,7月长江中下游干流监利以下江段及洞庭湖、鄱阳湖水位全线超警。农户大面积种植的蔬菜可能会被洪水淹没,导致蔬菜短期内供给不足,叠加洪水引发的交通瘫痪问题,蔬菜价格不断冲高,我们已经能够切身体会。海外疫情的发展的后期还将继续影响世界粮价的走向。随着感染人数的爆发,世界要被网格化了。多个国家已经开始“封城”“封国”,作为世界前三大大米出口国的越南已经要求自3月24日起暂停各种形式的大米出口;据外媒体报道,俄罗斯也开启了谷物出口临时禁令。这一举动意味着,如果疫情在短期内得不到控制的话,一些大比例进口粮食的国家,可能面临粮食供应短缺的问题,一旦粮食供应短缺,价格上涨便是必然。如此一来,在疫情继续蔓延的背景下,粮食价格还将继续,这是农业板块上涨预期的核心动力。02 政策频提粮食安全在维护粮食安全方面,我国一贯重视维护主粮安全,主粮库存储备较多且基本能够实现自给自足,但大豆、棉花等部分农产品的进口依存度较高。要降低这些农产品对海外的依赖,调整国内转基因政策,增加国产大豆、棉花竞争力是关键一环。8月初,财政部发布半年度中国财政政策执行情况报告,并对后续政策做出展望,表示财政政策要更加积极有为、注重实效,涉及“多措并举保粮食能源安全”等六大方面内容。其中提出,将稳定粮食播种面积和产量,强化耕地保护与农田水利建设,深入推进大豆振兴计划,深化粮食收储制度改革。此外,新华社也发表文章《夯实粮食安全之基,始终端牢中国饭碗》,其中提到:面对纷繁复杂的国内外形势,要坚持底线思维、增强风险意识,毫不放松抓好粮食生产,确保粮食安全、端牢中国饭碗。抓好粮食生产,关键是加快转变农业发展方式,推动“藏粮于地、藏粮于技”战略落地见效。粮食生产,命脉在水利,出路在科技。人民日报也同样发表文章《抓好粮食生产保障粮食安全》,其中提到:粮食事关国运民生,粮食安全是国家安全的重要基础。要抓住实施乡村振兴战略的重大机遇,坚持农业农村优先发展,夯实农业基础地位,强化农业科技和装备支撑,深化农业供给侧结构性改革。知道这些就不难理解为什么农业股目前的异动其本身就有弱势市场下的防御功能。03 机会梳理粮食安全重于泰山,在国内外复杂因素的影响下,为保障我国粮食安全,维系“内循环”的根基,我国转基因商业化政策可能有望放开,一旦转基因政策放开,种子行业竞争壁垒将快速提高,转基因研发实力强劲、技术储备充足的企业将快速拉开和一般种企的差距,市场占有率加速提升。相关A股上市公司可以关注:①隆平高科——公司是中国杂交水稻龙头。公司转基因技术和品种储备业内领先,有望盛享转基因玉米商业化红利。2019年12月30日公布的第一批转基因玉米种子性状中,其中就有杭州瑞丰的双抗12-5;预计后续公司会有新的性状和品种不断推出,助力公司在转基因玉米种子领域获得领先优势。②苏垦农发——稻麦种植龙头,背靠农垦集团享优质生产基地。公司业绩与稻麦价格高度相关,正常年份价格过度波动概率不大,这一方面限制了公司业绩向上弹性,但另一方面也为公司提供了稳定的经营预期,若未来粮价上涨,公司业绩有望提升。
08-14 10:18
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近期的大波动,怎么看?
7月中旬以来,A股的牛市似乎戛然而止。 7月的两根大阴线给燥热的多头市场迎头一击,随后市场虽有修复,但8月6日至今,市场连续下杀。尤其昨天市场午后2点后市场大幅跳水,今天市场再度恐慌。创业板指一度跳水幅度超4个点。牛市是否就此终结?面对大波动大跳水,我们能够得到哪些启示?01 快牛暂歇市场先生总是变幻莫测,尤其昨天尾盘开始的这波跳水行情真的是莫明奇妙。仿佛醉汉行走,突然踩香蕉皮了,大摔一跤。盘后的消息让大家恍然大悟,而且其余波还引发了今天的恐慌。中国央行公布7月的金融数据,信贷和M2及社会融资规模均大幅不及预期。比如信贷指标来看,市场预期12000亿,实际结果是9927亿。M2的同比增速来看,市场预期11.2%,实际为10.7%。社融来看,市场预期18500亿,实际为16900亿。这个应该是这两天主要利空消息。信贷下滑,市场对此反应剧烈。毕竟靠流动性推升的市场对于资金相当敏感。7月的快牛行情,要歇歇脚了!但市场会否就此终结?未必!查一下衡量市场资金面情况的SHIBOR数据,可知当前回到2.0%的水平,是近三年的中低位水平。图:SHIBOR数据,依旧维持低位只是资金没那么宽松,股市别太激进,但是综合来看,宽松仍在,破新高或是大概率。总体应该意识到,在货币适度微调的背景下,大行情已难有,慢牛+结构性行情依旧可以期待。02 试金石对于仓位重的人来说,下跌其实是一次很不错的试金石。好好审视,观察自己持仓或者是市场上哪些板块,哪些个股,哪些基金是更加抗跌的。这些在大跌时能够抗跌能涨的标的,在市场走出反弹时绝大概率率先上涨新高的。所以把自己一些无关紧要的仓位挪过去,换到这些好标的上,只要后面市场反弹,你的资产就能更快上涨,更快收回失地。对于轻仓空仓的人来说,在市场整体估值算不上高的情况下,下跌更是意味着攒筹码的机会。什么点位分配买入多少仓位,具体买入什么标的,做好这些,我相信即使市场再连续大跌,你依然能无所畏惧,心态保持良好另外,这两天市场大跌,但下跌结构依然跟上周差不多。金融地产,基建这类大蓝筹依然在抗跌,而市场跌幅较大的全是前期高估泡沫品种,医疗医药跌近5%,创业板跌近4%,白酒也在大跌。当前A股估值分化达到历史极值水平,从历史经验看,即使在大牛市中也会出现明显的阶段性“估值收敛”行情。此外,大跌也给大家一个教训:牛市,是导致亏损的主要原因!对这句话如何理解?主要在于这几点:①熊市里许多人往往装死卧倒,并不会投入更多资金,而牛市出现,许多人加杠杆投入,自然一旦亏损往往损失越大。②多数人在牛市初期往往是将信将疑的,而在牛市中后期频繁交易,追涨杀跌,造成小赚大亏。③牛市中后期,大家才会不顾一切的冲入股市,买入巨大泡沫的公司。03 未来方向今天逆势较强的农业,机场旅游等方向,大概率成为接下来的重点。新高主力方向或围绕建筑建材,光伏风电,保险银行,农业,机场旅游等方向。尤其机场旅游表现超预期,而且机场旅游属于困境反转板块,影视行业拐点应该是到来了。看近期美股三大股指,其实跟国内近期股指表现颇为相似,道琼斯指数近几天强于纳斯达克指数。跟国内上证指数强于创业板指是一样的。说明国内国外近期风险偏好都有所降低,更偏好基本面好,有价值和逻辑支撑的大盘、蓝筹方向。低吸富三代,追高毁一生。重点提醒而前期涨幅较大的科技成长、疫苗医药股、军工等方向,短期需要注意调整风险,不要轻易上车,碰上接二连三的调整,自己心里没谱,心态也容易崩。
08-13 09:42
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HMS,国产替代再进一步!(上)
近些年来,华为手机堪称智能手机市场最亮眼的存在,折叠屏惊艳世人、拍照成绩屡创新高、市场份额超越苹果。然而,就在华为憋着劲力争销量全球第一时,来自太平洋对岸的打压随之而来。ARM停止供给华为最新一代架构,谷歌禁止华为手机使用GMS谷歌移动服务,台积电也停止为华为麒麟芯片代工。重锤之下,华为能否凤凰涅槃?01 松湖会战在各种打压手段中,谷歌GMS最为直接且致命,因为GMS则是卡脖子的软件服务,在海外市场几乎别无选择。GMS是谷歌移动服务的简称,里面包含了一整套海外用户常用的App和账户系统,禁止华为手机预装GMS就等于扼杀华为手机的整个海外市场。而且GMS统治地位使得其成为一道难以逾越的坎,谷歌禁止使用之后,华为在海外市场举步维艰。面对谷歌的打压,华为自然不会坐以待毙。经过了几个月的方案探索和准备后,华为发现,虽然谷歌的GMS不让用了,但是AOSP(AndroidOpen-SourceProject,Android开放源代码项目)却是开源的,任何人都能用,华为决定基于AOSP打造出自己的GMS,即华为移动服务——HMS。想法有了,人从哪里来呢?思来想去,华为从各个研究所要人。要打造华为自己的HMS,东莞松山湖基地是这次会战的“主战场”,经过前期动员后,来自北京、南京、上海、武汉的华为小伙伴“抛家舍业”的聚首松山湖,开始了为期9个月的集中会战。根据规划,华为HMSCore4.0的目标是对齐谷歌GMS的24项能力,做到华为HMS从无到有,从0到1,解决华为手机在海外没有移动服务可用的生死命题。图:华为HWS生态定位02 落地生根谷歌GMS中包含两个部分,一个是面向用户的App,例如GooglePlay应用商店、Youtube视频应用、Chrome浏览器、谷歌地图、Gmail邮件等等。另一部分是用于核心后台服务的APK,当然还有GMSCore,也就我们通常说的GooglePlay服务。既然是为了代替GMS,HMS自然也包括两部分,一个是面向用户的应用,另一个则是核心后台服务。思路也大致相同——拥有独立于安卓系统的更新,同时提供跨设备的一致体验。这些套件将成为GMSCore的替代品,为开发者提供便利,也让用户在缺少“谷歌全家桶”的同时不缺失应有的体验。如今华为需要做的是如何说服开发者将HMS作为新的选择,将它视为和GMSCore、iOSCore同等的生态核心,并从GMSCore迁移过来。华为此前公布了10亿美元的“耀星”计划,以此吸引并号召全球开发者去开发HMSCore的App。除此以外,华为智能手机的出货量也是它的杀手锏之一。根据第三方市场先后发布2020年第二季度全球手机出货量报告结果显示:华为首次超越三星,成为全球出货量最高的手机厂商。近年来,全球智能手机市场逐渐萎缩,今年还碰上了新冠疫情,各种原因导致全球智能手机市场在今年二季度出现了有史以来最大的降幅,同比下滑24%至2.714亿部。全球智能手机市场萎缩,各大手机厂商出货量也严重下降,不过相对来说华为手机出货量下降幅度远小于三星,华为也因此在Q2荣登全球智能手机出货量第一,超越三星!这样的体量为华为自己建立移动生态增加了筹码,作为开发者,显然无法完全忽视这一巨大用户群体。图:智能手机品牌全球出货量与谷歌GMS类似,HMS提供智能手机最基础的服务,包括应用商店、搜索、地图、视频等等。简而言之,谷歌GMS是为智能手机提供基础服务,一套系统底层框架,再加明面上的谷歌应用商店、谷歌搜索、谷歌商店、谷歌浏览器、谷歌地图、YouTube等等。华为HMS试图替代GMS,势必找到对应的替代方案,以供消费者使用。华为首先瞄准的便是应用商店,一来应用商店属于聚合内软件,没有太大开发难度,二来国内用不了谷歌商店,华为应用市场拥有丰富的经验。在此背景下,华为于今年2月推出全新的AppGallery应用商店,面向欧洲市场发布。为了鼓励开发者加入,华为在应用分成上做了巨大让步。以教育产品为例,谷歌商店是抽取30%,而华为第一年分文不取,第二年也才抽取10%。对于应用内购买,华为一律只抽15%,比谷歌商店整整低了一半。今天的华为HMS只是一颗小树苗,但是谁也不敢否定它不能成长为参天大树。既然HMS将成为华为最高优先级项目,势必有无数华为研发人员投入进去,加班加点的为HMS添砖加瓦。五年之后,不,说不定一两年之后,我们就能看到华为HMS完全不一样的状态!那么,华为能成功吗?A股哪些公司能够直接或间接受益呢,我们明天为大家揭晓。
08-12 09:44
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建筑行业,玩法变了!【附机会】
本周住建部、发改委等13部委联合发布《关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见》,指出为推进建筑工业化、数字化、智能化升级,加快建造方式转变,重点要求大力发展装配式建筑,推动建立以标准部品为基础的专业化、规模化、信息化生产体系,在建造全过程加大建筑信息模型(BIM)等新技术的集成与创新应用。政策持续加大装配式建筑推广力度,同时技术体系及产业配套不断完善、装配式成本与传统施工成本不断接近且有望逆转等多因素推动下,装配式建筑渗透率持续提升,细分行业迎快速发展期。当装建筑行业迎来转变之际,哪些领域能够孕育机会?01 揭秘装配式建筑对于大部分投资者而言,装配式建筑其实是一个陌生的词汇。实际上,装配式建筑涉及行业领域包括建筑设计、BIM、钢结构、混凝土、装修材料等。主要相关企业包括以下三类:① 钢结构企业:相较于传统钢筋混凝土结构,钢结构住宅房屋具有工期短、施工方便、绿色节能等优势。比如住建部发布的《建筑业发展“十三五”规划》提出,“大力发展钢结构建筑,引导新建公共建筑优先采用钢结构,积极稳妥推广钢结构住宅。”②BIM建筑信息模型:BIM(建筑信息模型),是装配式建筑不可缺少的整体设计方案、技术。同时,装配式建筑给BIM在建筑策划、设计、生产、物流、施工以及运维全生命周期各流程的应用提供了天然的空间。③装修材料:围护材料;集成房屋;石膏板、龙骨;幕墙材料;防水、耐火材料。02 政策推动装配式建筑,由于具有大幅降低对人工依赖,实现污染、能耗可控,是建筑业转型的必然方向。此前,多部委曾联合出台《绿色建筑创建行动方案》给予装配式建筑政策支持,预计行业将继续保持较快增长,结构上预制混凝土将继续占主导,钢结构会成为重要补充。政策目标明确到2022年,当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到70%。方案提出:大力发展钢结构等装配式建筑,新建公共建筑原则上采用钢结构;积极探索5G、物联网、人工智能、建筑机器人等新技术在工程建设领域的应用,推动绿色建造与新技术融合发展等。据统计,全球有50%的能源用于建筑,同时人类从自然界所获得的50%以上的物质原料也是用来建造各类建筑及其附属设施。发展绿色建筑对节能和减少环境污染意义重大。同时,我国发展绿色建筑将有效带动新型建材、新能源、节能服务等产业发展,有望撬动超过万亿市场规模。03 机会梳理装配式浪潮加速,可以从上述三个层面掘金细分龙头。当前政策持续加大装配式建筑推广力度,同时技术体系及产业配套不断完善、装配式成本与传统施工成本不断接近且有望逆转等多因素推动下,装配式建筑渗透率持续提升,细分行业迎快速发展期。建议从三个维度持续挖掘产业链机会:首先,钢结构方面,近年来政策大力推广装配式建筑,在医院、学校等民用建筑领域钢结构渗透率不断提升,推动行业需求较快增长,(此前渗透率约为50%)将进一步推升公共建筑领域钢结构需求。钢结构建筑EPC模式的加快应用及加工制造龙头的崛起趋势明显,未来行业龙头有望快速成长、集中度有望持续提升。重点关注钢结构装配式制造加工龙头精工钢构、鸿路钢构。其次,预制混凝土方面,由于其建筑材料本质上跟传统浇筑混凝土没有明显差别,因此无论是开发商、施工方还是房屋的最终客户,都对其有着较高的接受度,促PC预制件市场近年来快速扩张,需求处于高速增长期,业内公司整体受益,具有规模化成熟产能的龙头公司业绩弹性尤其明显。就中长期而言,PC市场的远期规模预计不啻于钢结构市场规模,成长空间极大,中长期比拼规模优势和信息化、智能化生产效率,提前合理布局、具有较强信息化智能化管理能力的龙头企业有望长期占据优势地位。重点推荐预制PC制造龙头远大住工、华阳国际。最后,装配式建筑亦将带动下游装修产业升级。装配式装修不仅可助力房企提升所开发项目装配化率以获得各种政策奖励(例如容积率奖励、税收优惠、预售宽松等),亦通过可工业化生产、均质化交付,整体品质将更易控、有保障,解决开发商交付的痛点,在近年来装配式装修相关工艺不断成熟、产业配套持续完善的情况下,房企对装配式精装产品需求有望不断提升,潜在市场规模极大。重点关注装配式内装龙头金螳螂、海鸥住工。
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08-11 09:54
理财产品,金融分析师,投资
继黄金之后,这个板块也要涨价了【附机会】
央行放水,国际金价创纪录地突破2000美元/盎司,继刷新2011年9月以来新高之后,新高不断。 继黄金之后,国内稀土价格也呈现上行态势。中国稀土行业协会公布的稀土价格指数8月5日报146.6点,较上月同期上涨4.12%,较年初上涨9.98%。进入8月以来,轻稀土中镨、钕价格维持上涨态势,中重稀土中钆、铽等价格有所上行。稀土涨价行情还能走多远?  图:化学元素周期表,红框中的是稀土元素01 涨价预期今年以来,收储预期成推动稀土价格上行的重要因素。目前业内对稀土国储的推进充满信心,大厂囤货的意愿更为强烈,将持续推动中重稀土价格。值得一提的是,目前轻稀土纳入收储范围的预期升温,轻稀土价格同样受到支撑。此外随着海外持续复工复产,下半年全球稀土消费量有望反弹;受打黑、环保高压及产量指标等因素影响,预计稀土供给将会持续受限,叠加供给端收储等政策预期持续增强,供需基本面有望逐步向好,逆全球化下稀土资源的战略价值有望大幅提升。另外,中美博弈加剧,也凸显出稀土战略地位。让我们记忆犹新的是2019年5月,稀土价格大涨,上演了一轮涨价小周期,主要缘于中美贸易摩擦再次升温,提升稀土反制的预期。当前来看,随着美国大选的临近以及其他一些地缘事件,中美之间的博弈加剧,并且短期内难以缓和,所以稀土的整体宏观背景和2019年5月很相似。02 后市展望中长期来看,稀土下游主要应用为磁性材料钕铁硼,核心行业在汽车EPS、新能源汽车电机电控、风电、变频空调及工业机器人等领域,其中特斯拉对新能源汽车市场的冲击使得大家对行业产销加速提升有了新的预期,随着BBA加速新能源汽车的产量占比提升,海外订单的增长将会给钕铁硼消费带来最大的增量信息,加之高端车型单车用量的提升,钕铁硼需求有望得到拉动,持续关注新能源汽车对于钕铁硼的需求的拉动程度,轻稀土价格有望持续回升。此外,受疫情影响,随腾冲封关,缅甸稀土矿不能进口到国内,中重稀土价格开始持续上涨模式,镝铽产品上涨幅度较大,市场看涨依旧明显。镨钕系列产品价格小幅下滑,上游高成本支撑导致较高报价,但下游需求不足,实际成交价格小幅下滑。钆和钬产品受中重稀土整体走势影响,市场询单成交较好,商家报价上涨,且现货略显紧张,商家看好后市。在收储预期+中美博弈双重因素刺激下,稀土涨价预期提升,其中重稀土近日开始大幅涨价。我国稀土资源储量全球第一,稀土的下游应用持续往精深加工方向发展的趋势已经形成,在政策的引导促进下,我国有望建成全球最完整、最全面的稀土产业链,稀土价格有望迎来长牛。03  炒作方向从历史炒作周期看,主要有三个方向:①上游稀土矿,其中重稀土弹性一般会更大一些。代表品种:五矿稀土、北方稀土。其中北方稀土是全球最大的稀土产品供应商和最大的稀土企业集团和稀土产业基地,是我国六大稀土集团之一。公司主要生产经营稀土原料产品(稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属)、稀土功能材料产品(稀土磁性材料、抛光材料、贮氢材料、发光材料、催化材料)和部分稀土应用产品。中国稀土资源以北方轻型和南方中重型为主,公司控股股东包钢集团所拥有的内蒙古白云鄂博是中国最大的轻型稀土矿,储量占全国90%以上。公司下属包头稀土研究院是中国唯一一个国家级稀土专业研究机构。②下游稀土加工(永磁等),因为这些下游企业短期都有大量库存,稀土价格的上涨,带动库存价值的大幅提升。代表品种:中科三环、金力永磁。其中中科三环主要从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。主要产品为应用于电子元器件的钕铁硼永磁材料。公司同时生产烧结钕铁硼和粘结钕铁硼,是目前国内稀土永磁领域的领军企业。
08-07 09:54
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第三次消费觉醒的时代!【附机会】
做投资找机会很重要的一点,就是得把大逻辑想清楚,长阶段的讲清楚再来讲小阶段的,再细分的用放大镜再把它放大。 这是很重要的,因为这样做的时候才能够明白,才能心里不慌。为什么讲消费觉醒时代来临呢?机会在哪里,今天我们来聊一聊。01 第一次消费觉醒的时代整个中国消费其实真正的开始,要说有消费意识的觉醒,实际上第一次是在90年代初开始的,因为那个时候才真正的进入了计划经济转向市场经济的第一波市场化的过程。这个前后,90年前后才真正进入了中国的很多消费的品牌创立的产品推广的时间点。所以大家其实可能很熟悉的看到这里有很多的品牌,耳熟能详,基本上是在那个时间段前后逐步的创立和成长的。应该说那个时间点是中国的第一次消费觉醒的起点,90年代初开始,消费觉醒的时代。这个觉醒时代的特点是什么呢?从无到有!其实90年代以前也有,但是我们大家都知道90年代以前看到的衣服和服装,大家都是穿得同样的的衣服,没有什么色彩斑斓。但是90年代初开始至少我们从无到有,从一个产品原来只在当地卖,比如说双汇火腿肠在当地卖,现在进入到全国市场去了。02 第二次消费觉醒的时代2003年开始,新一轮消费升级拉开帷幕,开启了第二次消费觉醒的时代。消费结构的变化与上一次(90年代)明显不同。这轮来看,社零增速开始相对放缓,不过从居民消费支出来看,增长也出现了放缓。这一阶段的特点,是消费的继续全面扩张,各类消费均保持两位数的增速。虽然社会总体消费结构未出现明显改变,但人群之间出现分化。首先城镇和农村的生存型消费占比下降变缓,甚至城市在2004年前后,农村在2007年前后,生存型消费还出现了上升。这一阶段,享受型消费占比开始出现明显提升,年复合增速在三类消费中最快。其他类型消费相对稳定。各类消费都出现了快速增长,10年间仍然翻倍增长。中观层面传递出了更为丰富的消费升级的信号。整体来看,虽然宏观消费支出大类(生存型、享受型、发展型消费)并未出现明显改变,但是中观行业的变化上出现了更多品类升级的信号。图:城镇消费结构整体稳定,享受型消费增长较快各类消费都出现了品类升级,城乡差距扩大,奢侈品的兴起是这一阶段的特征。在食品上,我们看到:从城镇来看,2006年后期肉类消费相对于粮食消费来说,增长更为明显;从农村来看,肉类消费基本从2003年开始快速增长,在饮食结构中的比例也不断提升。我们可以认为,肉类、水产品这一类在食品中相对于“吃饱”的消费,“吃好”的消费的量的增长非常明显,这是城乡在饮食结构上的再次升级。03  第三次消费觉醒的时代最新一轮的消费升级开始于2016年,这一阶段结构性的调整成为重心。从结构变动看,城乡居民生存型消费占比收缩,发展型消费占比扩大。值得注意的是,这一阶段,农村消费的结构调整比城市更为明显。本轮消费觉醒,总量增长并不明显,无论是居民消费还是社零增速,都进入了放缓的通道。原因在于这一阶段的大环境和之前两次大为不同:① 经过30年代的改革开放,中国已经积累了足量的财富;② 很多的行业销量已经见顶了,在2012、2013、2014、2015年这几年里面,白酒、啤酒很多行业的销量、产量都基本见顶;或者是增速明显放缓到个位数,消费者基本上完成了从无到有的过程,要开始追求到从有到优的一个诉求开始出现;③ 智能手机和互联网的基础设施,能够大幅度改变消费者场景和消费习惯,这是一个不可忽略的背景因素。份额集中,强者恒强,在传统的行业里面,就是产品不太需要更多的更新和变革的状态里面有一个很大的特点。04  投资机会今年市场热点大概率会从大龙头走向小龙头,重点关注需求驱动、行业格局发生积极变化的投资标的。回顾2019年市场行情,从火爆的猪肉概念,到白酒的一路飞涨,大消费无疑是A股市场最热门的投资主题。2019年全年白酒、牧业、食品饮料年内上涨89%、87%、61%,在112个二级行业中排名第2、3、7,大幅跑赢同期大盘表现。然而,大消费是一个较大的主题,涉及的细分行业和上市公司繁多,我们认为未来市场投资的热点,可能会从贵州茅台、五粮液、海天味业、格力电器、美的集团等公认的大龙头,逐步走向一些细分领域的小龙头,例如零食行业中的三只松鼠、绝味食品,免税中的中国国旅,体育用品中的安踏(港股),速冻食品行业中的安井食品,化妆品行业中的壹网壹创等。相较而言,这些企业的营收和市值规模可能不及大龙头,但所处的行业都处于快速成长期。这些企业正在凭借建立起来的竞争优势,迅速抢占市场份额,投资机会也越来越大。
08-06 10:23
实时行情,股票教程,金融分析师
央行又有新动作【附机会】
8月3日,央行召开2020年下半年工作电视会议,总结上半年各项工作,分析经济金融形势,对下半年重点工作作出部署。 会议强调要坚定不移推动金融业稳妥有序开放,加快完善金融科技监管框架。积极稳妥推进法定数字货币研发等。今年以来,数字货币应用场景逐步扩大。数字货币逐步介入我们的生活。新技术的出现,让货币形态和支付方式加速升级。随着信息科技的发展以及移动互联网、可信可控云计算、终端安全存储、区块链等技术的演进,诞生了数字货币和电子支付。法币的电子化,以及由数字形式呈现的货币,正在成为新的风口。01 试点开启法定数字货币由央行发行并做信用背书,基本上无信用风险,有内在价值且价值波动较小,处于银行体系可监控范围之内。比如日本银行准备正式开始对其中央银行发行的数字货币(CBDC)进行实证试验。日本银行虽然现阶段还没有具体的发行计划,但已计划深入研究“数字日元货币”。据悉,关于实证试验的开始时间还未确定,将考虑和民间进行合作。国内而言,人民银行早在2014年就已经成立数字货币研究所,在法定数字货币领域的研发不断取得新成果。滴滴出行与中国人民银行数字货币研究所建立了“战略合作伙伴关系”,共同致力于创新和实施即将在交通领域实施的数字人民币。此后美团、B站等互联网企业也传出和央行数字货币项目银行展开合作。随着数字货币应用场景扩大和相关规范文件出台,我国央行数字货币的推出指日可待,产业链相关公司有望加速发展。02 产业链梳理数字货币对金融体系的影响总体积极,比如降低了了解客户与反洗钱成本,提高监管效率;促进金融创新,优化金融环境等。短期来说,数字货币推出带来的建设内容是数字货币生成、发行、投放、存储和安全必备的金融基础设施建设,其中包括:生成系统==》发行系统==》央行对接接口==》记账系统==》数字钱包==》安全芯片解决方案==》加密传输==》大数据分析系统等。上述过程主要建设方为央行、商业银行,银行IT服务商、安全厂商、大数据技术商将有望提供服务。长期来说,数字货币会被应用于创新的场景和设备中,商业银行可以连接各行各业,打造开放银行场景,在必要条件下嵌入智能合约。图:商业银行与数字货币体系产业链上,央行数字货币落地对现有IT系统有改造和升级需求,主要包括发行、流通、管理三个环节:①发行环节——银行核心系统IT服务商受益弹性最大。②流通环节——POS机、ATM等硬件设备改造,以及大型商户的ERP等软件系统改造。③管理环节——加密机需求量将增加,尤其加密机需求量是和交易量正比的,未来交易量上来的话,对加密机需求会大幅增加。03 投资机会随着数字货币的逐步推进,几点产业变革是完全可以预期的:首先是发行环节,“央行-商行”二元账户体系决定商业银行需要对其核心系统进行改造,建立其银行库和保存央行数字货币,并与中央银行共同组建分布式账本登记央行数字货币权属信息。所以,银行核心系统升级是时间不确定但注定会发生变化,A股相关标的有长亮科技、恒生电子、四方精创等。接下来是流通环节,数字货币钱包服务商和支付提供商的机会,不过不同于银行核心系统格局相对稳定,流通环节的肉被谁吃到确定性差了些。A股相关标的有新国都、新大陆、海联金汇等,其中海联金汇持有网联部分股权。最后是管理环节,核心就是安全加密和KYC认证,靠谱程度还不如流通环节,A股相关标的有三六零、飞天诚信等。无论如何,数字货币的风口已经来临。机会来自技术的进步创造的增量,智者拥抱变革。
08-05 09:56
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收藏!8月金股出炉
七月流火,行情火热,A股领涨全球。 从七月全球主要股指的走势来看,创业板指7月涨幅牛冠全球。 八月行情开启,开门红继续给市场带来信心。创业板注册制实施又将给市场吹来一阵新风。那么接下来行情机构怎么看,又该如何选股?文末有惊喜!01    突破可期A股7月继续延续了6月的强势走势,涨幅位列全球股市第一。并且成交额继续放大。7月的23个交易日中,有20个交易日成交额突破万亿,单月成交金额合计约30.1万亿元,环比增长约108%,同比增长约230%。7月底召开的高层会议上,在财政、货币政策方面,会议指出“财政政策要更加积极有为、注重实效。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长,推动综合融资成本明显下降。”。会议定调较为积极,提出“三、四季度要乘势而上”,预计下半年宏观调控的主基调依旧是稳增长,财政政策有望进一步发力,下半年中国经济复苏大概率仍将延续。在宏观经济政策支持、趋好的国内经济环境背景下,预计8月份市场的波动将相对平缓,在市场人气逐渐恢复,情绪逐级提高的过程中,在没有超预期利空出现的情况下,8月股指有望更进一步突破前期的高点。02  中报为王随着行情步入8月份,上市公司中报的披露工作也将加紧进行。由于今年6月开始,创业板不再需要强制披露业绩预告,7月份上市公司整体中报业绩的披露率还较低,难以看清整体上市公司的业绩情况。从目前已经披露的业绩来看,科技股中的消费电子依然处于高景气阶段,除了无线耳机外,苹果产业链也处于全面启动阶段。此前苹果公司发布的第三财季业绩超预期,消费电子行业龙头继续保持高增长态势。另外,此前市场预期原定于9月的iPhone12将延期1个月。从现在的最新情况来看,可能会延迟数周时间。不管是9月还是10月,苹果产业链已经处于全面启动阶段。军工方面,近期利好消息不断,北斗三号组网完成、2020年首次强调军队现代化建设等,都为近期的行情不断助力。另外,“十四五”规划在即,我国将全面推进军队建设和武器装备现代化,确保国防和军队现代化进程,航天、航空、航发及信息化领域都存在较大的结构性机会。军工板块整体估值较低,基金持股处于历史低位等也都是资金高低切换的主要“推手”。目前军工板块行情进入到第二阶段,向有基本面、估值没泡沫的标的扩散。当前位置,依然值得重点关注。风格方面,七月外资大进大出,七月有望转向平衡。从市场的增量资金来看,7月份北上资金呈现出“异常”情况,多个交易日出现大进大出的资金流动。从两融资金流向来看,在经历了7月初的融资盘大幅涌入后,近期也呈现出平衡状态,对于市场波动的影响也将有所减少。投资方向上,目前休闲服务、军工、建筑材料、新能源等龙头个股受到资金持续关注。消费、科技依旧是长期重点关注的主线。从盈利角度来看,科技、消费板块的业绩增速预期向好。其次从政策方面来看,重要会议提及“国内大循环”和“扩大最终消费”,消费将成为后续经济增长的重要支撑,消费内循环主线将是后续的关注重点。03  金股名单我们汇集专业机构的研究成果,从机构看好的8月金股中,优中选优,结合个股独特的基本面,选择十大金股(其中括号内罗列出看好理由),回馈给广大投资者,供大家参考。达安基因(疫情检测+中报业绩大增)中联重科(基建受益+工程机械);通威股份(光伏龙头+多晶硅料涨价);五粮液(白酒+机构抱团);光明乳业(乳业区域龙头+消费“内循环”)生物股份(动物疫苗);紫光国微(芯片自主可控+科技“内循环”);信维通信(消费电子+5G射频);恒生电子(云计算+金融SaaS);广和通(物联网+中报预增)。
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08-04 09:46
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这一届的中报,有何亮点?
A股上市公司中报业绩披露自7月15日拉开帷幕,截至今天,已经披露了超百家。 结合中报业绩预告披露情况,随着疫情逐步控制和复工复产的有序进行,上市公司业绩正在不断改善,绝大多数行业二季度业绩增速相较一季度回升。在不确定性背景下,关注确定性较大品种,中报业绩无疑是检验成色的最好试金石,业绩向好的行业将持续受资金关注。这一期中报有何亮点?哪些行业值得关注?01   环比改善今年年初,受新冠疫情影响,各行各业均受到不同程度的影响,尤其是餐饮、旅游、影视、民航等行业受冲击最为明显。不过,随着国内疫情得到有效防控,以及复产复工的有序推进,大多数行业二季度业绩得到改善。据统计,截至7月底,共有近2000家上市公司披露了中报业绩预告,虽然数据还不是很完善,但已具备一定参考价值。按照行业划分来看,环比业绩大幅增长的行业主要有汽车、机械装备、建筑材料、房地产、计算机、有色金属、国防军工等。其中,分行业看,上半年业绩增幅预计翻倍股主要集中在医药生物、机械设备、房地产等行业。电器自动化设备、化学制品、专用设备、家用轻工等行业在预亏公司中占比较大。中期业绩预披露为不确定的公司中,有近90%提及业绩受到疫情的不确定性影响,多数公司提到成本变高,虽然二季度已复工复产,但是疫情对公司的中期财务状况、经营成果仍将造成一定影响。 从2020年前两季度累计归母净利润增速来看,由于第一季度受疫情影响,休闲服务、房地产、商业贸易等业绩下滑依然比较明显。02  后市抉择近期,中美贸易摩擦不断升级,对市场形成了较大扰动,在此背景下,业绩确定性较强的行业往往能够吸引资金的关注。目前正值半年报业绩披露期,股价能否经受业绩的考验值得关注。具体投资策略方面,在国内经济逐步企稳的背景下,盈利仍将维持向上修复态势,将对未来市场表现提供一定的支撑。建议从以下三条主线布局中报行情:①受疫情影响较小、产业景气度维持或上行的部分领域行业,如医药、新能源汽车产业链、食品饮料、云游戏、轻工、电力、环保、机械、军工等;②中报业绩修复明显,且未来仍有望继续向上修复的行业,如新能源光伏、券商;③中报有可能超预期/低于预期的公司。03  科技板块怎么看?分季度看,高科技产业更是按季明显加快了增长。二季度,高技术制造业利润增长34.6%,为增速最高的行业板块,而一季度则是下降17.1%。其中,受订单转移到国内以及内需增加影响,电子行业二季度利润增长47.6%,而一季度为下降12%。实际上,从最近A股部分电子信息公司半年报预告也可看出端倪,如电子代工企业蓝思科技预计上半年净利润增长1320%到1330%。生产液晶显示器偏光片的三利谱、电脑外设设备的雷柏科技、电子代工的劲胜智能、ETC设备制造的金溢科技、集成电路基础建设的天华超净、红外设备制造的大立科技、电子连接器生产企业得润电子和软件企业赛意信息等都大幅度业绩预增。从统计局一季度和上半年数据可以看出,未来中国经济发展的立足点还是在高新技术产业。无论是产业政策扶持的导向,还是资本市场扶持的导向,以及最终体现到行业的发展数据上看,以产业结构升级和前沿高新技术发展来扭转以前的粗放式发展,单纯重GDP数量而不重质量的发展模式已经成为中国经济发展的必然选项。科技股的下半场,精彩依旧继续。
08-03 09:54

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