芯片,又爆了!

2020-05-18 09:19 编辑:花生财经
摘要:芯片板块,继续成为犹豫之中创业板中最亮眼的板块。昨天的文章梳理了中芯国际回归A股产业链上下游的机会。点击阅读:中芯国际回A,把握国之重器核心资产!

上周四点到的机会,今天继续拉升,莫非这就是所谓的和主力心有灵犀?!现在就问一句,后续补涨的机会还有吗?耐心往下看!

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01
 紧抓芯片主线的逻辑


从现实数据来看,半导体从15年开始已经成为我们国家的第一大进口商品超过原油,17、18年原油进口1400-1500亿美金每年,半导体在2800亿美金以上,足足是原油的一倍!考虑到我们半导体国内需求大概在在2.5万亿人民币左右,我们国家整体半导体自给率还很低,空间还很大。
另外,从中长期维度上,扩张半导体行业成长的边界因子依然存在,下游应用端以5G+云服务器为主线。除了传统的手机产业链,5G终端核心依然是芯片,例如射频芯片、内存芯片等,国内优质芯片设计公司将迎来国产替代大机遇。
具化到中国大陆地区,我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑,“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。
美国在新冠疫情之后再度试图限制芯片出口,再一次凸显自主可控的重要性,外部极限施压下,未来国内产业发展的核心将立足“科技自立”
——自主可控,自主可控的核心在芯片!
这也是为什么国家大基金要弄一期二期的产业基金去扶持整个行业的发展,过去一年大家如果找涨幅排名的会发现很多半导体公司登上了涨幅榜前列,很多更是第一期大基金主要投资标的,随着科创板的推出,我们已经能够看到中国很多半导体公司陆续获得大量的资金去支持进一步的研发,这将对整个行业的发展产生加速作用。
02
   芯片产业链的主要看点


市场反复炒作的那些票兆易创新、卓胜微、汇顶科技等核心个股近期都迎来大幅上涨,已经在车上已持有。而还没上车的就不建议追高了,尤其卓胜微之类的次新股,最近还有解禁的压力。

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图:芯片制造过程示意图

芯片设计:业绩弹性大
对比下A股芯片上市公司和全球芯片公司:
全球最大的芯片公司是三星,年收入5600亿人民币,其次是英特尔4670亿,海力士2580亿;而A股目前最大的芯片公司闻泰科技营收在百亿左右,随着国产替代持续深入,A股芯片公司成长空间依旧大。
从芯片各细分产业链2019年年报和今年一季报看,芯片设计盈利增速最快,证明随着行业整体复苏,芯片设计业绩弹性最大。比如圣邦股份(模拟电路龙头)今年一季度净利润逆势增长91%!
芯片设计公司业绩大幅增长,印证了芯片行业景气度整体回暖的逻辑,同时也要重视这些业绩已经出现改善或者大幅增长的公司,随着未来行业进一步回暖,这些公司业绩可能超预期爆发。
芯片封测:触底反转
A股芯片封测企业屈指可数:长电科技、通富微电、晶方科技。近期封测板块公司业绩持续爆发。
2020一季报报数据显示:
长电科技(封测龙头)一季报扭亏为盈,实现净利润1.34亿。
晶方科技一季报大增17.5倍,实现净利润6200万。
当前关注逻辑:业绩触底,景气加速。
芯片材料:大基金二期加持
芯片材料的整体业绩一般,各公司间差距较大:
芯片材料分支除了芯片行业自身的逻辑外,还有近期大基金二期投资的催化。
中国大陆2019年投资116.9亿美元;2020年大幅增长至145.0亿美元,同比增长24.0%,占世界投入总额的24.7%,首居第一位。
设备/材料公司的需求结构性变化是中长期逻辑仍然足够支撑的投资主线。

03
  补涨名单


A股核心芯片公司,以下个股相对于龙头品种,涨幅有限,后续或存在补涨机会:
【上游设计】紫光国微、富瀚微、全志科技。
【下游封测】通富微电、华天科技。
【材料】江丰电子、 雅克科技、江化微。
当然,虽说这些标的涨幅也不小,但芯片板块反复炒作,短线整体氛围偏狂热,只能找相对不那么离谱的。
而作为一个稳健的投资者在当前节奏中已很难下手了,所以短期适合快进快出,有利润不要恋战。




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