10天9板,这个板块要爆!

2020-05-20 09:28 编辑:花生财经
摘要:近期A股整体表现为持续震荡,但军工股表现坚挺,今天甚至出现飞亚达、精准信息等多股涨停的强势局面。

军工主线的轴研科技10天9板成为市场高度,或许代表场内资金的某种格局观,随着明天520与两会的召开,这条主线或更加引人关注,下个妖股或从这个板块而来,不少底部个股已频频异动,或是资金进入深度布局的信号。

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这个板块走强的逻辑是什么,还有哪些品种值得关注?

01
 军工走强的逻辑


先上结论:2020年可以说是整个A股的军工板块真正开始进入到以价值成长为投资主线的元年。

主要从国防预算和国企改革的角度给大家做一个解析。

首先,从国防预算角度,2019年我国军费预算增速为7.5%,且近年来增速保持稳定。

2020年是“十三五”最后一年,军品订单释放的确定性强,行业基本面良好,在疫情对我国经济造成的负面影响难以避免的背景下,行业的高景气度将进一步凸显。

其次,从国企改革角度,央企混改不断推动,未来军工资产证券化率有望持续提升。军品定价机制改革落地有望改善行业生产效率。

例如,5月6日晚间,兵器工业旗下内蒙一机、光电股份等数家上市公司发布公告,公司股东拟将部分国有股份无偿划转或者协议转让至兵器工业全资子公司中兵投资。预计在结构调整完成后,兵器工业资本运作或将逐步展开,军工混改有望加速。

加之国务院颁布最新的央企上市公司股权激励政策,后续相关公司股权激励计划值得期待。

最后国家高层强军意志明确,国防军队建设战略目标提前。“十九大”报告明确提出国防军队现建设目标,到2020年基本实现机械化,信息化建设取得重大进展,战略能力有大的提升,力争到2035年基本实现国防和军队现代化,到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队,将1997年提出的国防和军队现代化建设“三步走”战略目标提前了15年!

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受军改后首次节点考核、新型号密集列装及军队信息化加速等因素驱动,行业景气度正持续上行;同时叠加自主可控、区域局势紧张等主题催化,军工行业在当前估值已消化至历史低位时,正凸显配置价值。 

02
   板块便宜了吗?


军工股的炒作有一个问题不得不回答,也就是板块贵不贵。这个我们需要梳理一下整个行业发展脉络。

我国军工行业的历史是非常悠久的,从建国之初到现在已经70年的历史了。但是A股军工板块的历史并不算很长。

从2007年到2017年这10年的时间里,整个A股的军工板块还是以资产注入和主题式投资为主。从2015、16年牛市高点以来,在过去四五年的时间里面,整个军工板块在持续的消化它的估值。 

总体来说,经过过去四五年持续的估值消化,我们看今年的军工板块,已经有大概一二十家以上的公司的估值甚至已经回落到了便宜的期间。

整个A股的军工板块投资主线也正在发生一个切换,2020年对于整个板块来说,也进入到了一个真正可以看价值成长的时期。

从业绩上看,2019年全年军工板块业绩增速同比加快,全行业排名上升8位。军工板块共计实现收入3214亿元,同比增长4.88%,增速在29个国民经济行业中排名第14,受部分军工集团旗下上市公司聚焦主业压缩非盈利业务影响,增速较2018年有所加快。2019年全年军工板块实现归母净利合计158亿元。

具体到最近的局势,大国博弈更多的是作为警醒提醒民众去关注国防和军队建设对于一个国家基石的意义。尤其是我们这样处在崛起进程当中的大国,国防和军工行业的重要性和长期成长的确定性是非常强的。

在当前这个阶段去展望未来一二十年的时间,我们国家国防军工行业应该说还是处在一个长期成长确定的通道当中。

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03
 机会选择


综合考虑军工行业当前估值水平、中短期基本面改善和中长期成长的高确定性以及未来资产证券化、股权激励、军品定价机制改革等军工改革驱动因素,可以在当下做一些配置。

从成长主线,关注基本面持续向好标的:

① 上游新材料:中航高科、菲利华;

② 中游军工电子+信息化:中航光电、海格通信;

③ 下游主机厂:内蒙一机、中航沈飞。

另外从改革主线,关注资产证券化及股权激励预期标的:中航电子、四创电子。



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