时隔9年,大妈解套了!【附机会】

2020-07-28 09:49 编辑:花生财经
摘要:黄金突破历史新高。 时隔9年,现货黄金价格再次站上历史高点,突破2011年9月6日历史最高价1920美元/盎司,较年内低点大涨470美元,年内涨幅26%。 当年抢黄金的大妈,今年终于解套了。

接下来黄金还会怎么走?对我们的投资有什么影响?

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01
  金价新高的背后


黄金创历史新高,其实暗含一个事实:世界经济陷入困境。

2020年新冠疫情大流行将很快成为黄金市场有史以来最凶猛反弹的推动力。

病毒释放出了一股力量的洪流,这些力量合谋推动了人们对黄金的需求:

① 投资者担心政府会下令进一步封锁;

②  政客们决定推行史无前例的刺激方案;

③ 全球央行决定以前所未有的速度印钞,为这些支出提供资金;

④ 美国经通胀调整的债券收益率跌至负值;以及美元对欧元和日元的突然贬值。

所有这些因素加在一起,甚至引起了一些金融界的关注,滞胀增长乏力和通货膨胀率上升的罕见组合,侵蚀了固定收益投资的价值,滞胀可能在部分发达国家蔓延。

在美国,病毒仍在肆虐,经济复苏停滞不前,这场辩论越来越激烈。投资者对债券市场未来十年通货膨胀的预期(通过债券市场的盈亏平衡指标衡量)在三月份暴跌后的四个月中有所上升。上周五,它们达到了1.5%。

尽管这仍然低于大流行前的水平并且低于美联储自己的2%目标,但比基准10年期美国国债支付的0.59%收益率高出将近一个完整百分点。

美国债券市场一直是黄金反弹的动力,由于排除了通货膨胀影响的美国国债收益率跌至零以下,黄金成为了有吸引力的对冲工具。投资者正在寻找不会失去价值的避风港。

世界黄金协会最新数据显示,黄金市场在短时间内吸引了大量资金流入。以黄金ETF为例,一年前全球规模仅为1180亿美元,现在已经几乎翻番至2150亿美元。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五表示,截至7月21日当周,投机者增加了COMEX黄金和白银的多头头寸。

黄金往往会受益于各国央行的广泛刺激措施,因为普遍认为黄金是一种对冲通胀和货币贬值的手段。

另外金价将继续受到地缘政治紧张局势升温的支撑,但金价的主要推动因素是其与实际利率和美元的负相关性。

02
 黄金的未来


全球黄金需求仍将强劲。

长期来看,利率仍将处于低位,海外经济复苏可能会因一次又一次的挫折而蒙上阴影。即将到来的美国总统大选等也引起许多投资者的担忧,这将支撑黄金需求。

因此,实物黄金将继续作为一种投资产品发挥非常重要的作用。

疫情对海外经济造成了极其严重的冲击。最初,市场预期经济会迎来快速的“V型”复苏,但目前市场预期正转化成更缓慢的“U型”复苏,甚至更有可能是“W型”复苏。不确定性仍将处于高位,有可能会对投资组合产生持久的影响。

今年下半年,下列关键因素将影响黄金走势:

一是股市(尤其是美国股市)出现的大幅上扬可能会使市场进入调整期;

二是债券的收益率预期较低,极低的收益率削弱了债券的避险功能;

三是市场对央行货币政策(通缩或通胀)的担忧情绪。

在海外低利率、通胀以及超宽松的大环境之下,黄金价格在欧元区和日元区已经创下历史新高,相信以美元计价的黄金很快就会进入创历史新高的环节。

下半年黄金投资仍然可期。当然 短期内,需要谨防金银价格冲高回撤的风险。中长期来看,金价、银价上涨趋势不改。

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03
 A股机会


金价上涨。A股上市公司,可以关注如下几家:

 山东黄金——公司主要经营范围是黄金地质探矿、开采、选冶,贵金属、有色金属制品、黄金珠宝饰品提纯、加工、生产、销售。主要产品是黄金和白银。

公司生产经营主体为新城金矿、焦家金矿、玲珑金矿、三山岛金矿、沂南金矿、平度鑫汇金矿等多座国内外知名的大中型矿山,持有金洲矿业有限公司51%的股权。

 紫金矿业——公司是国内最大的矿产金生产企业,按黄金产量排名,在世界主要黄金矿业公司中位居第10位;紫金山金铜矿被中国黄金协会评为中国第一大金矿。

 老凤祥、周大生、老庙等——国内知名金店的实物黄金价格处于530元/克至550元/克的区间内,均创下了近十年的新高。对于这些具有品牌和渠道优势的全国性黄金珠宝首饰零售龙头,也可以关注。

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