新主线,开启!【附机会】

2020-07-29 09:53 编辑:花生财经
摘要:最近“内循环”这个词火了! 在7月21日的企业家座谈会上,总书记再次强调了以国内大循环为主的双循环发展格局。让大家开始重视起“内循环”的重要意义。 事实上,早在5月23日两会期间,总书记就强调要“逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。 6月18日,刘鹤副总理在陆家嘴论坛开幕式上表示“一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成”。

“内循环”是个什么概念呢?对于投资又有什么指导意义?

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01
  何为“内循环”


首先要弄清楚“内循环”是什么?

内循环就是国内的供给和需求形成循环。

内循环不是今天才有的,而是一直存在的。一笔钱,A拿来消费买了国内的产品,国内的厂家B拿这钱去国内的上游企业C购买原材料,上游企业C拿到这个钱后,给工人D支付工资,工人D拿到这个钱,又去消费。

这就是经济的内循环。

那么外循环呢?

就是国际产业链的供给和需求形成循环。

中国经济在2001年底加入WTO之后,外循环这块实现了腾飞,最开始给全球产业链代工最低端的劳动密集型部分,出口创汇攒下了大量外汇后,又开始布局造船等资金密集型产业,接着进一步升级到高端制造,开始向技术密集型产业发展。5G、芯片等领域就处于快速追赶状态中。

美国目前确实还是世界霸主,搞事能力很强。中国的“外循环”经济想和过去一样舒服发展的可能性已经不存在。

于是这个时候,高层果断提出,要以发展“内循环”为主,两个循环一起共同发展的战略。

可以认为,“内循环”提法和经济发展模式,可能与1978年改革开放,2001年加入WTO,2015年供给侧改革一样,会在未来很长一段时间成为中国经济政策中的关键理念。

02
 为何“内循环”


上面说了,中国民众借助改革开放,尤其是WTO带来的经济外循环,成功也把经济总量发展到美国的七成左右,甚至在新冠疫情的帮助下,二季度的单季度GDP实现了对美国的逆袭反超,彻底让美国坐不住了。

“内循环”经济发展模式,既是我国面对不断萎缩的全球经济和日益复杂的国际形势作出的被动应对措施,也是维护国家经济安全和打造发展新优势的主动战略抉择。

“内循环”提出目的之一,对原有依赖外需的产业链及公司加强内需挖掘和政策扶持,对依赖进口的产业链环节要做好储备补充和推进进口替代。

况且国内经济经过30多年高速发展,消费在经济中的占比开始提升,政府工作报告中提出要激发新消费需求,免税可以更有效地促进我国消费回流,具有广阔发展空间,免税概念也因为这个逻辑,已经在市场上强势炒作了一段时间。

军事实力是国家竞争力的外在保障,而军事技术的研发,对社会科技进步也很关键。很多重要发明,例如互联网、火箭等,都是为了军事用途而开发出来的。

对于投资来说,就需要金融市场的大力支持。党中央从没像今天这样重视资本市场,提升直接融资比重,为战略新兴领域保驾护航。

金融市场发展不起来,内循环就是一句空话!

而金融市场的核心就是券商主线。发展“内循环”,从投资角度来说,首先炒的就是券商!券商大跌,其实就是黄金坑。

总之,随着全球贸易保护主义抬头,各国关税壁垒逐步高垒,背后更为关键的科技战愈演愈烈,发展内循环,将是未来中国在相当长一段时间里的主要战略方向。

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03
  投资机会


大循环经济发展模式刚提出,相信后续落实政策会很快跟进。

A股还是可以找到一些内循环的脉络。消费和投资是内循环的两个主要方向,科技领域的国产替代又是内循环的重中之重。

从上面政策解读来看,预计国内“大循环”带来的投资机会主要在以下方面:

① 消费(含服务消费)出口转内销:

从消费品的角度,中国的家电、机电制品、轻工业制品是中国传统出口比较多的领域,很多上市公司以出口为主,部分能够出口转内销的可选消费和工业品可能甚至可能会获得更高的毛利。

此外如何在国内疫情得到很好控制后培育“国产服务”,也成为政策的一项重要议题。预计影视、酒店、旅游、免税、游戏等领域,有望获得更多的政策支持。

——涉及公司:中国中免、光线传媒、欧派家居

② 进口替代和供应安全等领域

在当前疫情影响全球供应链,美国单方面打压中国公司的大背景下,从关键核心技术攻关、国产替代和供应链安全仍然是最重要的投资领域。包括但不限于信创、半导体、高端设备、高端材料等等。

——涉及公司:兆易创新、北方华创、中科曙光、诚迈科技

③ “两新一重”基础设施建设

从投资的角度来看,今年的重点任务是“两新一重”,“新基建、新型城镇化”,交通、水利等重大工程建设。

——涉及公司:中国西电、钱江水利、苏垦农发

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