巨无霸,冲刺!

2020-10-23 09:53 编辑:花生财经
摘要:蚂蚁集团距离上市再近一步。

证监会同意蚂蚁科技科创板IPO注册。发行初步询价时间为10月23日,申购时间为10月29日,缴款日期为11月2日,本次股票发行结束后公司将尽快申请在科创板上市。股票代码为688688。

另外阿里巴巴全资子公司浙江天猫将认购蚂蚁7.3亿股,并承诺认购股份锁定期。蚂蚁吸引了大量长期战略资金,目前全球6大主权基金已计划参投蚂蚁,中投、社保基金也确认参与。

不管是A股还是港股,对此都会乐见其成并予以推动,这从其双双表态中就可窥见一斑。

蚂蚁金服这个巨无霸上市无疑是一场资本的狂欢,一批亿万富翁将要批量面世。在造富的同时,如何能够在资本市场分到一杯羹?

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01
 成长之路



说蚂蚁不能撇开阿里。2003年淘宝网上线,提供C2C电子商务平台服务。由于当时国内对线上支付的安全性信任度不足,早期淘宝网的交易屈指可数。

为了解决线上支付的信任问题,淘宝推出担保交易机制。

基于这种担保机制,淘宝网上线支付宝工具,以此解决了买卖双方对线上支付的不信任问题。

2004年12月,支付宝从淘宝网分拆出来,建立了自己的账户体系,成为独立的运营平台。脱胎于淘宝,支付宝在其发展初期始终带着淘宝标签,大家对支付宝的认知始于也止于淘宝网的交易支付工具。

2005-2009年,经过5年的跑马圈地,支付宝在中国电子支付市场已经达到较高的市场占有率。

2010年支付宝回归支付业务本源,增强支付性能。经过与多家银行的沟通,支付宝推出快捷支付功能。

2012年手机首次超越台式电脑成为第一大上网终端,我国开始进入移动互联时代。马云在2013年初也指出阿里巴巴需要将“all in 无线”作为发展战略,从战略到人事到产品的布局,都要以无线端为发展目标。

重构后的支付宝定位已经不再是一个单一的支付平台,而是移动生活助手和移动金融平台。

支付宝在移动端上线余额宝产品,用户可在支付宝上实现闲钱理财,由此支付宝开启了金融之路的第一步。

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图:蚂蚁金服(支付宝)的主要业务板块

移动支付领域背水一战后,支付宝在移动支付领域站稳了脚跟。

不过在当时的背景下,将备付金交由传统的金融机构做资产管理,但支付宝的资金具有金额小、流动性高的特点,传统金融机构的高门槛和长周期的资产管理计划难以匹配。

在这样的背景下,支付宝和当时规模较小寻求发展的天弘基金达成合作,二者就开发定制化互联网理财产品达成协议。通过余额宝,支付宝覆盖了理财市场的长尾用户,余额宝不仅仅是支付宝备付金的管理工具,更是支付宝用户的理财工具。

余额宝的出现使支付宝的定位从支付工具到建立支付+理财生态,打通购物、支付和理财环节,实现支付宝对金融生态的初探。

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图:蚂蚁金服(支付宝)的新场景布局

2014年10月,支付宝正式更名为蚂蚁金融服务集团。

阿里巴巴之所以用“蚂蚁”作为金融板块的名称是因为支付宝乃至整个阿里巴巴希望覆盖的是80%的长尾小微用户,蚂蚁抱团后可焕发无穷力量。

从淘宝的支付工具到第三方支付平台的独立再到从阿里独立的第三方金融集团,蚂蚁金服的成立标志着金融板块从业务到品牌的完全独立。

从支付宝钱包到开发余额宝、招财宝等业务,蚂蚁金服独立之初金融业务版图一隅已构建完成,随着从阿里集团独立,蚂蚁金服又将展开金融版图的快速布局。

从青葱少年到独角兽的路,并不平坦,一路走来,各位都是历史的见证者。


02
  资本狂欢



蚂蚁集团被传多次计划上市,部分是对其持续不断得到融资后的良好估值的反映。最早在2015年时,就有消息传蚂蚁集团将要上市。当年,蚂蚁集团完成A轮融资,额度约18.5亿美元。

2016年时,蚂蚁B轮融资约45亿美元,翻了一番还多;到2018年C轮融资,暴涨至140亿美元左右。等到完成C轮融资后,蚂蚁集团估值就达到了1500亿美元,折合人民币近万亿,由此超级独角兽的美好预期在产生后就更牢不可动了。

蚂蚁集团有多挣钱?

招股书显示,2017-2019年,蚂蚁集团营收分别为653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元;净利润分别为82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元。

2020年 1-9月,蚂蚁集团预计营业收入为 1145 亿元至 1175 亿元,同比增长38%至42%。照此计算,蚂蚁集团2020年第三季度营业收入为420亿至450亿元。

支付、消费金融和财富业务是蚂蚁集团当前的主要盈利点。

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图:蚂蚁金服(支付宝)在移动支付领域的市场份额

随着其与微信支付之间的竞争“降温”带来补贴下降,消费金融助贷模式走向成熟,以及其在财富管理领域的深度布局,这三块业务将成为利润来源的基石。

具体来看,蚂蚁集团的营收由数字支付与商家服务、数字金融科技平台、创新业务及其他三大门类构成。

其中,数字金融科技平台是业绩贡献的“主力军”。

数据显示,2019年度及2020年1-9月,数字金融科技平台收入占蚂蚁集团总收入的比例分别达到56.20%和65.39%。

数字金融科技平台包括微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台,该类业务系公司向金融机构合作伙伴提供数字金融技术支持、客户触达及风险管理方案,助力金融机构有效触达更广泛的客群。

蚂蚁集团称,预计该业务将成为公司未来增长的重要驱动因素,公司数字金融科技平台绝大部分收入来自向合作金融机构收取的技术服务费。

从研发投入来看,蚂蚁集团毫无疑问是一家货真价实的科技公司。招股书显示,蚂蚁集团2017年、2018年、2019年、2020年1-9月的研发费用分别为47.89亿元、69.03亿元、106.05亿元、85.70亿元,占营业收入的比例分别为7.32%、8.05%、8.79%、7.8%。

总的来看,蚂蚁集团服务已经涉及全球总人口超过一半的程度。因此,全球化给蚂蚁集团带来了更大的想象空间,这是来自资本的无敌诱惑。当然,这一切成绩与在此之上的预期,最终都转变成了资本对蚂蚁集团发出的上市诱惑。

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