名师看盘
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科技钊 - 王钊
今天顺周期板块出现分化,有色、钢铁、煤炭保持强势,化工、建材回调,近期市场热点轮动很快,但是涨幅靠前的板块都有一个共通点,低估值+顺周期。中短期不多说了,风口就是在这里,所以咱们详聊一下长期内在逻辑,看能不能站住脚! 1,低估值:无论是在A股还是美股,传统的低估值策略都已经失效,尤其是在注册制时代。有些公司看似估值很低,但资金宁可去高位股扎堆,也不愿碰的低位股,更大的可能是这些公司确实没有投资价值,尤其是在注册制时代,包括一些城商行,比如包商银行就是例子,低估值在过去有一个硬逻辑是壳价值,就算你公司啥都不行,光个壳也能值10亿,但未来不会了,所以,低估值并不意味着中长线值得看好! 2,顺周期:过去十年顺周期有两轮大行情,分别是09年和16年,09年的行情是受益于四万亿,16年的行情是供给侧改革驱动,可以说,这两次,一次是需求端爆发,一次是供给端收缩导致,两次的最根本逻辑还是政策!与前两次大行情对比,目前周期行业的需求端、供给端都没有发生本质变化,虽然周期品价格上涨,但主要还是因为随着疫苗的预期,企业对明年经济开始复苏不再担忧,从而开始主动补库存,造成的短期供不应求导致的。 这个主动补库存的持续时间一般不会太长,有机构说很难超过2个季度,也就是说很多周期行业的高景气周期将会于明年二季度前结束,那么,股市会提前涨提前跌,两个季度的景气周期,一般不到两个月就能炒完,所以,关于低估值和顺周期这两个点,仔细分析,其实都挺站不住脚的,现在市场风格在这里,周期行业走走估值修复没问题,一旦修复完了,市场审美疲劳了,风口过了,记得及时离场。当然,暂时,风口正盛,中短期问题不大!
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今晚一则重要消息:【北斗星通正式发布新一代22nm北斗高精度定位芯片】财联社11月23日讯,今日,在第十一届中国卫星导航年会上,北京北斗星通导航技术股份有限公司发布最新一代全系统全频厘米级高精度GNSS(全球导航卫星系统)芯片“和芯星云Nebulas Ⅳ”。在芯片工艺迭代演进到22nm的同时,北斗星通首次在单颗芯片上实现基带+射频+高精度算法一体化。当天,北斗星通与美团正式签署战略合作协议。双方将成立专项联合实验室,研发针对无人配送、自动驾驶领域的高精度多源融合定位算法,形成系统级解决方案,推进无人配送车与自动驾驶技术发展与应用落地。后市北斗就看国产替代+商业化进程了,从芯片角度来说,性能已经是国际领先了,价格也便宜,这个芯片很有竞争力,回到市场,顺周期大方向是现在最大的风口,对于这块,上周我说过:周期股走经济复苏逻辑,全球经济确实有复苏预期,但是,我们国内已经复苏好几个月了,汽车板块的大涨本身走得就是经济复苏逻辑,所以,除非是对海外贸易占主导的周期企业,否则,其实更像是在炒题材,讲经济复苏故事,而基本面并没有想象中那么大的改观,当然,既然现在在风口上,参与无妨,但是,建议还是以中短线思维,大多周期股难以具备中长期基本面逻辑!还是那句话,风口在,参与没问题,但是中短线思维就好,可能未来半个月还是周期的天下,但是指望着明年周期贯穿下去,就想多了,就说这莫多,明天干货见!
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科技钊 - 王钊
首先,几则消息需要关注一下:1,当地时间11月18日,美国联邦通信委员会正式宣布放弃DSRC,将5.9 GHz频段划拨给C-V2X,意味着由我国主推的C-V2X成全球车联网唯一的国际标准,目前两种汽车通信技术,一种是我国主推的C-V2X,另一种叫做专用短程通信(DSRC),美国人之前主推的是DSRC,这次宣布放弃DSRC并转向C-V2X,可能是C-V2X周五表现的原因,继续跟踪这一块,2,【交通运输部:推动交通强国建设由试点探索向扩面铺开、全面建设迈进】交通运输部部长李小鹏强调,要科学谋划明年及“十四五”交通运输工作思路,加强调查研究,高质量编制好“十四五”规划及专项规划。要做好加快建设交通强国各项工作。编制好《国家综合立体交通网规划纲要》,推动交通强国建设由试点探索向扩面铺开、全面建设迈进。加快谋划一批重大工程,加快打造现代化交通基础设施体系。由试点探索向扩面铺开、全面建设迈进。是指的哪一块?包不包括车联网路测端的建设?3,【金融委:严厉处罚各种“逃废债”行为 牢牢守住不发生系统性风险的底线】昨日,国务院金融稳定发展委员会第四十三次会议召开。会议要求,严厉处罚各种“逃废债”行为,保护投资人合法权益。保持流动性合理充裕,牢牢守住不发生系统性风险的底线。保持流动性合理充裕,以应对大家对信用风波的担忧,可以提振市场信心,尤其是现在市场普遍传言要收紧流动性的时候!回到市场,上周五在酒,新能源,顺周期带动下延续了反弹走势,但是这三个板块感觉都难以下手,感觉都像是资金的修复动作,修复完后,新的方向在哪?是找新板块还是继续在老的板块里轮动?这是我们需要思考的问题,但是,只要两市成交量保持在7000亿以上,市场就不缺结构性机会,就可以轻指数重个股,就说这莫多,新的一周,祝大家好运!
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大家周末好好休息,我们下周见!
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答应给大家上的图,好像还是不大清楚,大家可以放大了看,今天军工爆发,据说原因是跟十四五规划有关,转一段文字给大家看看:1,11月会签订整个十四五采购框架合同,订单量超乎想象,就算是茅台、五粮液也不可能受到这么多预收款。5-7年成长 ②明年年会拿到军方大额预付款,预付比例会从以前30%提高到40-50%水平。 ③且直接一次性签订未来五年订单,第一批订单量非常大 ④细分中导弹、飞机都是5倍级别增长。真假不知道,但是军工确实逻辑和以前不一样,以前军工就是割散户的工具,现在,已经上升到十四五的重要方向,就算以上版本是谣言,十四五规划这块也是重头戏!回到今天的市场,钛白粉的龙头金浦钛业已经七连板,仍处于给市场打空间的阶段,这波上涨已经接近翻倍,不过板块个股今天并没有形成跟风,可能需要龙头继续为板块扩展空间,明天如果继续涨停,板块应该会吸引资金大量回流,如果明天补跌了,板块大概率会出现一个补涨龙头。其他顺周期方向的龙头几乎都是高位大跌,比如河钢资源、华峰铝业,看明天资金是否回流板块,当然,即便后面还有第二波,板块内也会面临分化。今天中小创出现了反弹,不过力度一般,先定义为顺周期分歧时,资金的反弹修复!明天看资金是回流顺周期,还是找其他方向。
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先把盘面简单说一下,今天盘面最大的特征就是,基本面最硬的一批股票,终于出现了大幅补跌,比如爱尔眼科、药明康德、欧普康视等等,说明市场对白马股的情绪,罕见的出现了降温。但这对市场其实算是好事,因为没有白马股补跌带来的市场降温,明年的市场太难做了。今年以来高确定性白马股的估值被拔高到夸张的地步,还能买什么是非常头疼的问题。那么,等充分回调后能够以更合理的估值布局,其实也不算坏事。因为大家都清楚,多数顺周期的股票,都是一阵风,预期变化后,大家炒一波,但拉长来看,多数周期行业的逻辑都是不通的。因为需求的增长没持续性,价格上涨会导致供给扩张,从而供需关系再次逆转。锂电池今天跌幅比较大,但跟基本面确实没什么关系,只是因为估值和预期都炒的比较高,也就出现了跟随医药白马的集体杀跌。有色,化工领涨顺周期,既然风口在这里,短期继续参与也无妨!
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【蓝皮书:“十四五”期间中国新能源汽车的产销总规模可达到千万辆】今日,中国社会科学院中国产业与企业竞争力研究中心、社会科学文献出版社联合发布《产业蓝皮书:中国产业竞争力报告(2020)No.9》。报告指出,中国已成为新能源汽车保有量最多的国家,并建成了世界上规模最大的充电设施。蓝皮书预估,“十四五”期间,中国新能源汽车的产销总规模可达到千万辆。是的,我一直认为电动车渗透率拐点已经到来,五年以后,市占率不会是《规划》里说的20%,很可能会达到40%以上。
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今天白酒和顺周期方向出现大的分化,白酒这一波是游资炒三四线白酒,这个咱们说过多次了,至于顺周期板块,还是强调一点:大部分周期股的上涨逻辑并不成立,包括中国在内的全球主要经济体都面临经济增速下滑的问题,大宗商品很难出现全面大牛市,除了个别领域之外,因此对这轮周期股行情别太认真,记得这是一次主题投资就好。当然,短线来看,明天资金是否回流顺周期,回流力度如何,我们还需观察,个人认为,这个故事还要讲一段时间。此外,今天一个有意思的现象是,被错杀的半导体板块尾盘被迅速拉红,国产替代,经济转型的背景下,这个行业的基本面不用担心,成长性还是有保障的。明天我们继续观察半导体的走势。其他可说的也不多,关注大汽车方向的朋友可以看一看今天节目的回放,早上下午我都仔细聊了这块。
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研究了一晚上的汽车,也基本理清了:电动化——电子化——智能化——无人化——去私产化,收获还是蛮多的,明天好好跟大家聊聊,很晚了,内容从简:周期股走经济复苏逻辑,全球经济确实有复苏预期,但是,我们国内已经复苏好几个月了,汽车板块的大涨本身走得就是经济复苏逻辑,这次的周期股暴动,更像是顺周期逻辑的补涨,所以,除非是对海外贸易占主导的周期企业,否则,其实更像是在炒题材,讲经济复苏故事,而基本面并没有想象中那么大的改观,当然,既然现在在风口上,参与无妨,但是,建议还是以中短线思维,大多周期股难以具备中长期基本面逻辑!顺着经济复苏这条线,可能市场还会挖掘大基建,旅游酒店等等板块。。。。优质股出现砸坑也不必担心,好公司跌了更多是机会,今晚就这样吧,明天干货见!
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消息面上,周末还是有一些比较大的消息的,1,全球规模最大的自贸协定达成 15国正式签署RCEP,这个协定涵盖了近一半的全球人口,占了约全球三分之一的GDP,对中国,亚洲,世界影响都很大。但是,对资本市场的影响,其实不算太大,会刺激一下港口,出口企业等等,但是估计也不会有太大持续性。2,近期债市关注度很高,其中身为千亿国企的永煤集团出现违约,周末,天齐锂业公告其有不能偿还大额到期债务本息的风险,周六包商银行公告称,对已发行的二级债本金实施全额减记,并对任何尚未支付的累积应付利息不再支付,国内银行二级债首次出现“一笔勾销、一分不还”。这件事对股市的影响要大于第一件,不过,周五银行,权重大跌已经部分反馈了这个利空,相信在我国经济稳步恢复,金融去杠杆整体稳定的前提下,债市风波不会演化为重大风险,所以,为此股市跌得多的话,倒也是黄金坑的机会,但我认为,股市继续大跌可能性不大。3,近日,肖钢表示,长远来看,在A股市场实施“T+0”是交易制度未来改革的一个方向。但“T+0”也存在一些弊端,比如,容易诱发投机炒作行为,在特定的情况下可能会引发暴涨暴跌。今后在研究T+0交易制度时,可以考虑从蓝筹股开始率先试点T+0制度,交易风险相对可控。注册制、T+0等新制度是A股市场必须经历的改革,T+0从大盘蓝筹股开始落地,不失为一个好的方案。前段时间创业板的20cm让监管意识到了市场投机炒作的疯狂,所以T+0必须更加谨慎。4,周五晚间,多家造车新势力成交额占据美股前十,其中蔚来成交额260亿美元,位列全美股第一,同时香橼发布做空报告,认为股价有腰斩的空间。新能源车这一波炒作不管在A股还是美股,都到了最疯狂的阶段,就像上周的白酒“毕业照”一样,建议围观就好,周五,虽然指数表现一般,但是给人的感觉是,赚钱效应有所好转,和指数形成了背离,在化工,小金属等领域出现了做多迹象,本周初,等债市风波落定后,个人认为市场很可能迎来好转,我们拭目以待!
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科技钊-王钊
擅长波段操作 短中线风格 犀利而不失稳健

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